בעולם ההשקעות, ישנו מיעוט של משקיעים שמצליחים להשיג תשואות עקביות לאורך זמן, גם בתקופות של תנודתיות ומשברים בשוק. מחקרים מראים כי פחות מ-20% מהמשקיעים הפרטיים מצליחים להכות את מדדי השוק באופן עקבי לאורך זמן. BizCash, פלטפורמת המידע הפיננסי המובילה בישראל, חקרה את המאפיינים המשותפים למשקיעים אלו ואת האסטרטגיות שמסייעות להם להצליח.

במאמר זה נסקור את הגורמים המבדילים בין משקיעים מצליחים למשקיעים שנוטים להפסיד, ונספק כלים מעשיים שיעזרו לכם לאמץ את ההרגלים והאסטרטגיות של המשקיעים שמצליחים לאורך זמן.

מאפייני המשקיעים המצליחים: מה מבדיל אותם מהשאר?

כשבוחנים את התנהגות המשקיעים המצליחים, ניתן לזהות מספר מאפיינים משותפים שמבדילים אותם מהמשקיע הממוצע. חשוב להבין שהצלחה בשוק ההון אינה קשורה רק לידע או לחכמה, אלא בעיקר להתנהלות נכונה ולמשמעת אישית.

משמעת עצמית גבוהה

המשקיעים המצליחים ביותר מצטיינים במשמעת עצמית. הם מקפידים לפעול לפי תכנית מוגדרת מראש ונצמדים לאסטרטגיה שלהם גם כאשר השוק נעשה תנודתי. לפי מחקר של אוניברסיטת הרווארד, משקיעים בעלי משמעת עצמית גבוהה השיגו תשואות גבוהות ב-30% בממוצע לעומת משקיעים שפועלים על בסיס אימפולסיבי.

גישה ארוכת טווח

משקיעים מצליחים מתמקדים בתמונה הגדולה ובמגמות ארוכות טווח. הם מבינים את כוחה של הריבית דריבית ואת היתרונות של השקעה סבלנית. נתונים מראים כי משקיעים עם אופק השקעה של עשר שנים ומעלה נהנים מתשואה ממוצעת גבוהה בכ-50% לעומת משקיעים המנסים לתזמן את השוק בטווח הקצר.

אוורן באפט, מהמשקיעים המצליחים בכל הזמנים, ידוע באמרתו: "השוק הוא מכונה להעברת כסף מהחסרי סבלנות לבעלי הסבלנות". משקיעים מצליחים מבינים שבניית הון היא מרתון ולא ספרינט.

ניהול סיכונים אפקטיבי

ניהול סיכונים נכון הוא אחד המאפיינים הבולטים של משקיעים מצליחים. הם מקפידים על פיזור השקעות נכון, אינם מרכזים חלק גדול מדי מההון שלהם בהשקעה בודדת, ויודעים לקבוע מראש את רמת ההפסד המקסימלית שהם מוכנים לספוג.

מחקר שנערך על ידי מכון CFA הראה כי משקיעים המקדישים זמן רב יותר לניהול סיכונים מאשר לבחירת השקעות ספציפיות משיגים תשואות עודפות של 3%-5% בשנה.

יכולת לפעול בניגוד לקונצנזוס

המשקיעים המצליחים ביותר מפגינים חשיבה עצמאית ומסוגלים לפעול בניגוד לדעת הרוב כאשר הניתוח שלהם תומך בכך. הם אינם נסחפים אחרי אופוריה בשווקים או פאניקה בעת מפולות. המשקיעים שלא מפסידים — כך הם עושים את זה – נוקטים גישה מנוגדת לזרם ורואים בתקופות משבר הזדמנויות לרכישה במחירים אטרקטיביים.

אסטרטגיות השקעה של המצליחים

משקיעים מצליחים משתמשים במגוון אסטרטגיות שהוכחו כיעילות לאורך זמן. להלן האסטרטגיות המרכזיות שמאפיינות את המשקיעים שמצליחים באופן עקבי:

פיזור השקעות חכם

פיזור נכון של השקעות הוא אחד העקרונות החשובים ביותר בעולם ההשקעות. משקיעים מצליחים מפזרים את הסיכון בין מספר קטגוריות נכסים (מניות, אג"ח, נדל"ן, סחורות), אזורים גיאוגרפיים, ענפים, וגודל חברות.

מחקר שנערך באוניברסיטת ייל הראה כי כ-90% מהתשואה לטווח ארוך נקבעת על ידי הקצאת הנכסים, ורק 10% על ידי בחירת ניירות הערך הספציפיים. משקיעים מצליחים מקדישים זמן רב יותר לתכנון הקצאת הנכסים האופטימלית עבורם מאשר לבחירת מניות בודדות.

השקעה לפי ערך (Value Investing)

גישת השקעה פופולרית בקרב משקיעים מצליחים היא השקעה לפי ערך, שבה מחפשים חברות הנסחרות במחיר נמוך יחסית לערכן הכלכלי האמיתי. משקיעי ערך מתמקדים במדדים כמו יחס מחיר-רווח (P/E), יחס מחיר-הון עצמי (P/B), תשואת דיבידנד, ותזרים מזומנים חופשי.

מחקר של Fama ו-French שנמשך על פני 90 שנים הראה כי מניות ערך השיגו תשואה עודפת של כ-4.7% בשנה לעומת מניות צמיחה בממוצע.

השקעה פסיבית ועלויות נמוכות

רבים מהמשקיעים המצליחים משלבים בתיק ההשקעות שלהם מרכיב משמעותי של השקעה פסיבית באמצעות מדדים. הם מבינים את החשיבות של הקטנת עלויות העסקה ודמי הניהול, שיכולים לכרסם בתשואות לאורך זמן.

לפי מחקר של Morningstar, קרנות עם דמי ניהול נמוכים השיגו תשואות גבוהות יותר באופן עקבי לעומת קרנות עם דמי ניהול גבוהים באותה קטגוריה. הפער המצטבר על פני 20 שנה יכול להגיע לעשרות אחוזים.

השקעה ממוצעת לאורך זמן (Dollar-Cost Averaging)

אסטרטגיה זו כוללת השקעה של סכום קבוע בתדירות קבועה, ללא קשר למצב השוק. גישה זו מפחיתה את הסיכון של "תזמון שוק" לא מוצלח, ומנצלת את התנודתיות לטובת המשקיע – רוכשים יותר יחידות כשהמחירים נמוכים, ופחות כשהמחירים גבוהים.

BizCash מדגישה כי משקיעים המיישמים שיטה זו לאורך תקופות ארוכות נהנים מהתוצאות הטובות ביותר, גם אם בטווח הקצר נדמה שהשיטה אינה אופטימלית.

טעויות נפוצות שמשקיעים מצליחים נמנעים מהן

הכרת הטעויות הנפוצות ביותר בקרב משקיעים היא צעד חשוב בדרך להפוך למשקיע מצליח. להלן הטעויות המרכזיות שמשקיעים מנוסים נמנעים מהן:

קבלת החלטות על בסיס רגשי

רגשות כמו פחד וחמדנות הם האויבים הגדולים ביותר של המשקיע. מחקרים פסיכולוגיים מראים כי הפסד כספי מפעיל אזורים במוח הקשורים לכאב פיזי, מה שמוביל להחלטות אימפולסיביות. משקיעים מצליחים מפתחים מנגנונים שמאפשרים להם לקבל החלטות רציונליות גם בתקופות של מתח רב בשווקים.

ניסיון לתזמן את השוק

ניסיון לצפות את תנועות השוק ולמכור לפני ירידות או לקנות לפני עליות נכשל ברוב המקרים. מחקר שנערך על פני 20 שנה הראה כי אפילו משקיעים מקצועיים מצליחים לתזמן את השוק בהצלחה בפחות מ-25% מהמקרים.

במקום לנסות לתזמן את השוק, משקיעים מצליחים מתמקדים בבניית תיק השקעות איכותי המתאים למטרותיהם ובהחזקתו לטווח ארוך, תוך ביצוע התאמות מינוריות לפי הצורך.

רדיפה אחרי ביצועי עבר

אחת הטעויות הנפוצות ביותר היא להשקיע בקרנות, מניות או אסטרטגיות שהניבו תשואות גבוהות בעבר הקרוב, מתוך הנחה שהביצועים הטובים יימשכו. הנתונים מראים שלעתים קרובות קורה ההפך – קרנות שהיו בחמישון העליון מבחינת ביצועים נוטות לחזור לממוצע או אף לרדת לחמישון התחתון בתקופה העוקבת.

משקיעים מצליחים בוחנים את הגורמים המבניים להצלחה ולא רק את התשואה המספרית, ומבינים את תופעת החזרה לממוצע.

היצמדות להשקעות כושלות (הטיית עלות שקועה)

הטיית העלות השקועה גורמת למשקיעים להיצמד להשקעות כושלות רק בגלל שהם כבר השקיעו בהן זמן, כסף או מאמץ. משקיעים מצליחים מסוגלים להודות בטעויות ולצאת מהשקעות כושלות כאשר הנתונים היסודיים השתנו לרעה.

בניית אסטרטגיית השקעה יעילה

משקיעים מצליחים מקדישים זמן רב לבניית אסטרטגיית השקעה המותאמת למטרותיהם האישיות, לטווח הזמן שלהם, ולסיבולת הסיכון שלהם. להלן השלבים לבניית אסטרטגיה יעילה:

הגדרת מטרות ברורות

הצעד הראשון הוא להגדיר מטרות ברורות ומדידות. האם אתם חוסכים לפנסיה? לרכישת דירה? לחינוך הילדים? כל מטרה עשויה לדרוש אסטרטגיית השקעה שונה. BizCash מדגישה כי הגדרת מטרות מדויקות משפרת את סיכויי ההצלחה ב-70%.

עם מטרות ברורות, קל יותר לבחור את אפיקי ההשקעה המתאימים, לקבוע את רמת הסיכון הנכונה, ולמדוד את ההתקדמות לאורך זמן.

הערכת סיבולת הסיכון

הבנת סיבולת הסיכון האישית שלכם היא קריטית. סיבולת הסיכון מורכבת משני אלמנטים: היכולת האובייקטיבית לספוג הפסדים (תלויה בגיל, הכנסה, נכסים), והנכונות הפסיכולוגית לעמוד בתנודתיות (האם תוכלו לישון בלילה אם תיק ההשקעות ירד ב-30%?).

משקיעים מצליחים מבינים את מגבלותיהם ומתאימים את האסטרטגיה בהתאם, במקום לנסות להתאים את עצמם לאסטרטגיה שאינה מתאימה להם.

פיתוח תכנית פעולה מפורטת

משקיעים מצליחים מפתחים תכנית פעולה מפורטת הכוללת את הקצאת הנכסים (כמה אחוזים בכל קטגוריית נכסים), אסטרטגיית הכניסה (האם להשקיע בבת אחת או בהדרגה), כללי איזון מחדש (מתי ואיך לאזן את התיק כשהיחסים משתנים), וכללי יציאה ברורים.

תכנית פעולה ברורה מונעת החלטות אימפולסיביות ומאפשרת להתמקד בביצוע ולא בהתלבטויות מתמידות.

מעקב ועדכון שוטף

משקיעים מצליחים עוקבים אחר הביצועים של תיק ההשקעות שלהם באופן סדיר, אך לא אובססיבי. הם בוחנים את ביצועי התיק אל מול מדדי ייחוס רלוונטיים, ומבצעים התאמות כשיש צורך.

חשוב להבין כי מעקב אינו אומר שינויים תכופים. מחקרים מראים כי משקיעים שמבצעים פחות שינויים בתיק משיגים תוצאות טובות יותר בטווח הארוך.

ניהול סיכונים בתיק ההשקעות

ניהול סיכונים אפקטיבי הוא אחד המאפיינים המובהקים של משקיעים מצליחים. בעוד שמשקיעים ממוצעים מתמקדים בעיקר בתשואה פוטנציאלית, משקיעים מצליחים מקדישים תשומת לב רבה להגנה על ההון ולהפחתת סיכונים.

פיזור השקעות אופטימלי

פיזור נכון הוא הכלי החשוב ביותר בניהול סיכונים. הרעיון הוא לבנות תיק מגוון כך שהפסד באפיק אחד יפוצה (לפחות חלקית) על ידי רווח באפיק אחר.

פיזור אפקטיבי כולל פיזור בין קטגוריות נכסים (מניות, אג"ח, נדל"ן), בין אזורים גיאוגרפיים, בין ענפים, בין גדלי חברות (גדולות, בינוניות, קטנות), ובין סגנונות השקעה (ערך, צמיחה, דיבידנד).

שימוש בהוראות הפסד (Stop Loss)

משקיעים מצליחים קובעים מראש את רמת ההפסד המקסימלית שהם מוכנים לספוג בכל השקעה. הוראות הפסד אוטומטיות עוזרות למנוע מצבים בהם הפסדים קטנים הופכים להפסדים גדולים.

יחד עם זאת, חשוב להגדיר את הוראות ההפסד בצורה חכמה, תוך התחשבות בתנודתיות הטבעית של הנכס, כדי להימנע ממכירות מיותרות בשל תנודות קצרות טווח.

בדיקות עמידות (Stress Tests)

משקיעים מנוסים מבצעים "בדיקות עמידות" לתיק ההשקעות שלהם – הם בוחנים כיצד התיק צפוי להתנהג בתרחישים שליליים שונים, כמו מיתון כלכלי, עליית ריבית חדה, או אירוע גיאופוליטי משמעותי.

בדיקות אלו מאפשרות להעריך את רמת הסיכון האמיתית בתיק ולבצע התאמות לפני שמתרחש משבר אמיתי.

השקעה נגדית (Contrarian Investing)

גישת השקעה נגדית, שבה משקיעים בניגוד למגמה הרווחת בשוק, היא כלי חשוב בארגז הכלים של משקיעים מצליחים. הרעיון הוא לרכוש נכסים שאחרים מוכרים בפאניקה, ולמכור כשיש אופוריה בשוק.

יישום נכון של גישה זו דורש משמעת רבה ויכולת לעמוד בלחץ חברתי, אך לאורך זמן היא הוכחה כיעילה. המשקיע הנודע וורן באפט ניסח זאת כך: "היו חמדנים כשאחרים פוחדים, ופוחדים כשאחרים חמדנים".

חשיבות החינוך הפיננסי המתמשך

אחד המאפיינים הבולטים של משקיעים מצליחים הוא המחויבות ללמידה מתמשכת. שוק ההון הוא דינמי ומשתנה תדיר, ומשקיעים מצליחים מקפידים להתעדכן בחידושים, ללמוד מטעויות, ולשפר את מיומנויותיהם באופן קבוע.

למידה מטעויות

משקיעים מצליחים מתייחסים לטעויות כהזדמנויות למידה. הם מנתחים את הטעויות שלהם ושל אחרים באופן אובייקטיבי, מזהים את הגורמים שהובילו לטעות, ומפתחים אסטרטגיות למניעת הישנותן.

מחקרים מראים כי ניתוח שיטתי של טעויות השקעה יכול לשפר את הביצועים העתידיים בצורה משמעותית. BizCash מציעה כלים לניתוח ביצועי השקעות ולמידה מטעויות נפוצות.

התעדכנות בשינויים בשוק

משקיעים מצליחים עוקבים אחר התפתחויות בשוק, אך יודעים להבחין בין רעש תקשורתי לבין מידע בעל ערך אמיתי. הם נחשפים למגוון דעות ומקורות מידע, אך מקבלים החלטות על בסיס ניתוח עצמאי.

עם זאת, הם נמנעים מעודף מידע שעלול להוביל לפרליזה של ניתוח או להחלטות אימפולסיביות מדי.

בניית קהילת תמיכה

משקיעים מצליחים בונים סביבם קהילת תמיכה של אנשים בעלי ידע והשקפות מגוונות. הם מחליפים דעות עם משקיעים אחרים, נועצים במומחים במידת הצורך, ומשתפים את מחשבותיהם כדי לקבל משוב.

קהילת תמיכה יכולה לעזור לזהות עיוורון נקודתי, להציע פרספקטיבות חדשות, ולספק תמיכה רגשית בתקופות קשות בשוק.

סיכום

המשקיעים שמצליחים באופן עקבי לאורך זמן אינם בהכרח אלו עם האינטליגנציה הגבוהה ביותר או הידע הרב ביותר, אלא אלו שמצליחים לשלוט בהתנהגות שלהם, לנהל סיכונים בצורה אפקטיבית, ולהיצמד לאסטרטגיה גם בתקופות קשות.

הם מפגינים משמעת עצמית גבוהה, מתמקדים בטווח הארוך, מפזרים את השקעותיהם בצורה חכמה, נמנעים מטעויות נפוצות, ומחויבים ללמידה מתמשכת. מעל הכל, הם פיתחו מערכת שעובדת עבורם באופן אישי, ומיישמים אותה בעקביות.

הדרך להפוך למשקיע מצליח פתוחה בפני כל אחד שמוכן להשקיע את הזמן והמאמץ הנדרשים. כפי שמומחי BizCash מציינים, הצלחה בשוק ההון היא מרתון ולא ספרינט, והיא דורשת סבלנות, משמעת, ומחויבות לטווח ארוך.

באמצעות אימוץ העקרונות והאסטרטגיות שנסקרו במאמר זה, תוכלו לשפר את סיכויי ההצלחה שלכם בשוק ההון ולהצטרף לקבוצה המצומצמת של המשקיעים שמצליחים להשיג תשואות עקביות לאורך זמן.

לחצו על המשקיעים שלא מפסידים — כך הם עושים את זה כדי לקרוא עוד מאמרים בנושא, או בקרו בדף הבית של BizCash לעוד מידע וכלים פיננסיים שיסייעו לכם בדרך להצלחה בעולם ההשקעות.

The post המשקיעים שלא מפסידים: כך הם עושים את זה appeared first on BizCash | ביזקאש - חדשות כלכלה, עסקים וכסף.

ההשפעה המיידית של החלטות הממשלה על הכיס של האזרח

החלטות הממשלה בנושאי כלכלה ותקציב אינן רק כותרות בחדשות או נושאים לדיונים פוליטיים. ההחלטות הללו הן בעלות השפעה ישירה ומשמעותית על החיים הכלכליים של כל אחד ואחת מאיתנו. BizCash – פורטל הכלכלה והעסקים של ישראל עוקב באופן שוטף אחר החלטות אלו ומנתח את השלכותיהן.

כאשר הממשלה מחליטה על שינויים בתקציב המדינה, שינויי מיסוי או רפורמות כלכליות, אלו משפיעים באופן ישיר על מחירי המוצרים והשירותים שאנו צורכים, על גובה המשכורת נטו שאנו מקבלים, ועל יוקר המחיה בכללותו.

לפי נתוני הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה, ההוצאה החודשית הממוצעת למשק בית בישראל עומדת על כ-16,500 ש"ח. החלטות הממשלה האחרונות צפויות להשפיע על סכום זה בשיעור של 3-6%, כלומר שינוי של כ-500 עד 1,000 ש"ח בחודש למשפחה ממוצעת.

שינויים במיסוי: כיצד זה ישפיע על השכר החודשי שלכם?

אחד התחומים המשמעותיים ביותר בהחלטות הממשלה הוא מדיניות המיסוי. בשנה האחרונה, התקבלו מספר החלטות שישנו את אופן חישוב המס על הכנסות של שכירים ועצמאים כאחד.

ראשית, חשוב להבין כי שינויי מס, גם אם נראים קטנים באחוזים, יכולים להשפיע באופן משמעותי על השכר נטו. לדוגמה, העלאה של 1% במס הכנסה עבור שכיר המרוויח 12,000 ש"ח ברוטו, משמעותה הפחתה של כ-120 ש"ח בחודש, או 1,440 ש"ח בשנה.

הרפורמה האחרונה במס הכנסה כוללת שינויים במדרגות המס, עדכון נקודות זיכוי מסוימות, ושינויים בפטורים שונים. מניתוח שערכנו בBizCash, עולה כי משפחות עם הכנסה של 15,000-25,000 ש"ח ברוטו יראו את השינוי המשמעותי ביותר בתלושי השכר.

שינויים במע"מ ומיסים עקיפים

לא רק מס הכנסה משפיע על הכיס שלנו. שינויים במע"מ ובמיסים עקיפים אחרים משפיעים ישירות על יוקר המחיה. העלאה של 1% במע"מ (כפי שנדונה לאחרונה) תוביל לעלייה כמעט מיידית במחירים של מוצרים ושירותים.

לפי הערכות כלכליות, העלאה כזו תעלה את ההוצאה החודשית הממוצעת למשפחה בכ-150-200 ש"ח. בנוסף, שינויים בבלו על דלק או במיסוי על סיגריות ואלכוהול יכולים להשפיע באופן משמעותי על הוצאות מסוימות.

שינויים בקצבאות וסובסידיות: מי מרוויח ומי מפסיד?

החלטות הממשלה בנוגע לקצבאות סוציאליות וסובסידיות למוצרי יסוד משפיעות במיוחד על שכבות חלשות ועל מעמד הביניים. בשנה האחרונה, נצפו מגמות מעורבות בתחום זה.

מצד אחד, הממשלה הגדילה את קצבאות הזקנה בשיעור של כ-1.5%, מה שמשפר את מצבם של כ-800 אלף קשישים בישראל. מצד שני, קיצוצים בסובסידיות לתחבורה ציבורית הובילו לעלייה של כ-5.5% במחירי הנסיעה, מה שמשפיע בעיקר על משתמשי התחבורה הציבורית.

בנוסף, שינויים בסובסידיות למוצרי מזון בסיסיים צפויים להעלות את ההוצאה החודשית למשפחה ממוצעת בכ-180-220 ש"ח. זה מה שיקרה לכלכלה שלנו בקרוב — כל הפרטים כאן.

השפעת החלטות הממשלה על שוק הדיור

שוק הדיור בישראל הוא אחד התחומים המושפעים ביותר מהחלטות ממשלה. בשנים האחרונות, ראינו מספר תוכניות ממשלתיות שמטרתן להשפיע על מחירי הדיור, החל ממס דירה שלישית ועד תוכניות כמו "מחיר למשתכן".

ההחלטה האחרונה של הממשלה להגדיל את היצע הדירות באמצעות הגדלת תקציבי הבנייה ב-15% צפויה להשפיע על שוק הדיור בטווח הבינוני. לפי הערכות מומחים, אם התוכנית תיושם במלואה, נצפה לראות ייצוב מחירים ואף ירידה קלה בחלק מהאזורים בטווח של 18-24 חודשים.

עם זאת, השינויים במס רכישה, שכוללים הפחתה לרוכשי דירה ראשונה והעלאה למשקיעים, צפויים להשפיע כבר בטווח הקצר. משפחות שמתכננות לרכוש דירה ראשונה יכולות לחסוך עד 30,000 ש"ח במס רכישה, בעוד שמשקיעים יצטרכו לשלם כ-50,000 ש"ח נוספים בממוצע.

החלטות ממשלה בתחום החינוך והבריאות והשפעתן על התקציב המשפחתי

החלטות תקציביות בתחומי החינוך והבריאות משפיעות באופן עמוק על ההוצאות של משפחות בישראל. בחינוך, ההחלטה האחרונה להגדיל את תקציב החינוך המיוחד ב-7% צפויה להקל על משפחות עם ילדים בעלי צרכים מיוחדים.

עם זאת, הקיצוץ במימון הסייעות בגני הילדים יגדיל את ההוצאה הפרטית של הורים בכ-150-200 ש"ח בחודש לילד. בתחום הבריאות, ההחלטה להרחיב את סל התרופות ב-600 מיליון ש"ח תפחית את ההוצאה הפרטית על תרופות למשפחות מסוימות.

מניתוח כלכלי שערכנו ב-BizCash, עולה כי משפחה ממוצעת עם שני ילדים תראה שינוי נטו של כ-120 ש"ח בחודש בהוצאות על חינוך ובריאות בעקבות ההחלטות האחרונות.

רפורמות בשוק העבודה: כיצד ישפיעו על התעסוקה וההכנסה?

החלטות הממשלה בנושא שוק העבודה משפיעות ישירות על רמות השכר ועל אפשרויות התעסוקה. הרפורמה האחרונה בחוק שעות עבודה ומנוחה, שמאפשרת גמישות רבה יותר במקומות עבודה מסוימים, צפויה להשפיע על איזון בית-עבודה של רבים.

בנוסף, ההחלטה להגדיל את שכר המינימום ב-5.5% בשתי פעימות עד סוף 2024 תשפיע באופן ישיר על כ-700 אלף עובדים המשתכרים בשכר מינימום. עליית שכר המינימום תגדיל את ההכנסה החודשית שלהם בכ-300-350 ש"ח.

ההשקעה הממשלתית בהכשרות מקצועיות בתחומי ההייטק והסייבר, בהיקף של 250 מיליון ש"ח, פותחת אפשרויות תעסוקה חדשות לאלפי ישראלים, עם פוטנציאל להגדלת הכנסה משמעותית בטווח הבינוני והארוך.

כלים פיננסיים להתמודדות עם השינויים הכלכליים

לנוכח ההשפעות המשמעותיות של החלטות הממשלה על המצב הכלכלי, חשוב להכיר כלים פיננסיים שיכולים לסייע בהתמודדות עם השינויים.

תכנון תקציב משפחתי מעודכן

הצעד הראשון והחשוב ביותר הוא עדכון התקציב המשפחתי בהתאם לשינויים הצפויים. יש לבחון את ההכנסות הצפויות לאחר שינויי המיסוי, ולהתאים את ההוצאות בהתאם. מומלץ להשתמש באפליקציות תקציב או בגיליונות אקסל ייעודיים לצורך מעקב שוטף.

בניית קרן חירום כלכלית

לאור אי הוודאות הכלכלית, חשוב יותר מתמיד לבנות קרן חירום. המלצת המומחים היא לחסוך 3-6 חודשי הוצאות בחשבון נזיל. קרן כזו תספק רשת ביטחון במקרה של אובדן הכנסה או הוצאות בלתי צפויות.

ניצול הטבות מס ותמריצים ממשלתיים

בעקבות החלטות הממשלה, נוצרו הטבות מס חדשות שרבים אינם מודעים אליהן. לדוגמה, הרחבת האפשרויות להפקדה בקרנות השתלמות ובקופות גמל עם הטבות מס משמעותיות. בנוסף, קיימות הטבות ייחודיות לענפים מסוימים ולאוכלוסיות מוגדרות.

אסטרטגיות להפחתת הוצאות בעקבות עליית המחירים

העלייה הצפויה במחירים בעקבות החלטות הממשלה מחייבת חשיבה מחודשת על דפוסי הצריכה והחיסכון. להלן מספר אסטרטגיות יעילות להפחתת הוצאות:

התייעלות אנרגטית

לאור העלייה במחירי החשמל, התייעלות אנרגטית הפכה לחשובה יותר. החלפת מכשירי חשמל לדגמים חסכוניים, מעבר לתאורת LED, והתקנת מערכות לניהול צריכת חשמל יכולים להפחית את חשבון החשמל ב-15-25%.

רכישות מושכלות של מזון

הסובסידיות המופחתות למוצרי מזון מחייבות חשיבה מחודשת על הרגלי הקנייה. תכנון ארוחות מראש, קניית מוצרים בעונה, ורכישות בסיטונאות או ברשתות דיסקאונט יכולים להפחית את הוצאות המזון ב-20-30%.

שימוש בהטבות צרכניות

בעקבות השינויים הכלכליים, חברות רבות מציעות הטבות והנחות. מועדוני לקוחות, כרטיסי אשראי עם הטבות ספציפיות, ותוכניות נאמנות יכולים לחסוך מאות שקלים בחודש למשפחה ממוצעת.

האם יש גם חדשות טובות? הזדמנויות כלכליות בעקבות החלטות הממשלה

למרות האתגרים הכלכליים שמציבות חלק מהחלטות הממשלה, ישנן גם הזדמנויות חדשות שנפתחות בעקבותיהן:

תמריצים להשקעה בנדל"ן באזורי פריפריה

הממשלה החליטה להגדיל משמעותית את התמריצים לבנייה ולרכישת דירות באזורי פריפריה. רוכשים פוטנציאליים יכולים ליהנות ממענקים של עד 200,000 ש"ח וממשכנתאות בתנאים מועדפים. זו הזדמנות עבור משפחות צעירות לרכוש דירה במחיר נמוך יותר ובתנאים נוחים.

השקעות ממשלתיות בתשתיות

ההחלטה להגדיל את תקציב התשתיות ב-25% פותחת הזדמנויות עסקיות רבות. חברות בתחומי הבנייה, התחבורה, האנרגיה והתקשורת צפויות ליהנות מפרויקטים חדשים. זו גם הזדמנות למציאת עבודה בשכר גבוה בתחומים אלו.

תמריצים לחדשנות ויזמות

הממשלה החליטה להקצות 300 מיליון ש"ח לתמיכה בסטארט-אפים וביזמות. יזמים ומשקיעים יכולים לנצל מענקים, הקלות מס, והשתתפות ממשלתית בהשקעות סיכון. זו הזדמנות להקים עסק חדש או להרחיב עסק קיים בתנאים מועדפים.

סיכום

החלטות הממשלה האחרונות בתחומי הכלכלה והתקציב יובילו לשינויים משמעותיים במצבם הכלכלי של אזרחי ישראל. כפי שראינו, שינויי המיסוי, עדכון הקצבאות והסובסידיות, ורפורמות בשווקים שונים ישפיעו באופן ישיר על ההכנסות וההוצאות של משקי הבית.

למרות האתגרים, ישנן גם הזדמנויות חדשות שנפתחות – תמריצים לרכישת דירות בפריפריה, השקעות ממשלתיות בתשתיות, ותמיכה ביזמות וחדשנות. אלו יכולים לספק אפשרויות לשיפור המצב הכלכלי למי שיידע לנצלם.

חשוב לזכור כי המפתח להתמודדות מוצלחת עם השינויים הכלכליים הוא התכנון המוקדם. עדכון התקציב המשפחתי, בניית קרן חירום, וחיפוש דרכים להפחתת הוצאות – כל אלו יכולים לסייע בהתמודדות עם האתגרים הכלכליים הצפויים.

אנו ב-BizCash – פורטל הכלכלה והעסקים של ישראל נמשיך לעקוב אחר ההתפתחויות הכלכליות ולספק לכם את המידע והכלים הנדרשים להתמודדות מוצלחת עם השינויים. אנו מזמינים אתכם להתעדכן באתר שלנו באופן שוטף ולהיעזר במאמרים ובכלים הפיננסיים שאנו מציעים.

לצד ההשפעות הכלכליות המיידיות, חשוב לזכור כי מדיניות כלכלית נכונה בטווח הארוך יכולה להוביל לצמיחה ולשיפור ברמת החיים. הפער בין ההשפעות הקצרות והארוכות יכול להיות משמעותי, ולכן חשוב לשקול את ההחלטות הכלכליות בראייה ארוכת טווח.

בכל שאלה או התייעצות בנושאים כלכליים, אנו כאן לשירותכם.

The post לא תאמינו איך החלטת הממשלה תשפיע על הכיס שלכם appeared first on BizCash | ביזקאש - חדשות כלכלה, עסקים וכסף.

מבוא: הסיטואציה הכלכלית הנוכחית והדילמות של בנק ישראל

הכלכלה הישראלית נמצאת בתקופה מורכבת במיוחד, המאופיינת באתגרים רבים הן מבית והן מחוץ. בנק ישראל, בהובלתו של הנגיד פרופ' אמיר ירון, ניצב בפני דילמות מורכבות בקביעת המדיניות המוניטרית. מצד אחד, האינפלציה בישראל עדיין גבוהה מיעד הבנק המרכזי (1%-3%), ומצד שני, קיים חשש מהאטה כלכלית משמעותית, במיוחד לאור המצב הביטחוני המתוח והזעזועים בשוק הנדל"ן.

בחודשים האחרונים, ביזקאש עוקב מקרוב אחר המגמות בשוק וההערכות של הכלכלנים המובילים במשק. ניתוח מעמיק של הנתונים מצביע על קונצנזוס מתגבש בקרב המומחים לגבי הצעד הבא של הבנק המרכזי, שעשוי להשפיע באופן דרמטי על כלל הפעילות הכלכלית במשק הישראלי.

האם אנו באמת עומדים בפני תפנית במדיניות המוניטרית? האם הכלכלה בישראל באמת במשבר? במאמר זה נסקור את הערכות המומחים ונציג תמונה מקיפה של הצעד הבא הצפוי של בנק ישראל, תוך ניתוח ההשלכות האפשריות על המשק, החסכונות, ההשקעות והחיים הכלכליים של כולנו.

מדיניות הריבית הנוכחית של בנק ישראל והשפעתה על המשק

בנק ישראל העלה את הריבית בחדות מרמה של 0.1% בשנת 2022 לרמה הנוכחית של 4.75%, כחלק ממאבקו באינפלציה שהתגברה בעקבות מגפת הקורונה, משבר שרשרת האספקה העולמי והזעזועים הגיאופוליטיים. העלאות ריבית אלו היו מהמהירות והחדות ביותר בהיסטוריה הכלכלית של ישראל, ומטרתן הייתה לצנן את הביקושים במשק ולהחזיר את האינפלציה לטווח היעד.

ההשפעות של מדיניות הריבית הגבוהה ניכרות היטב בכל רחבי המשק. ראשית, שוק הנדל"ן חווה האטה משמעותית, עם ירידה חדה במספר העסקאות ובקצב עליית המחירים. המשכנתאות התייקרו באופן דרמטי, ורבים מהזוגות הצעירים נאלצים לדחות את רכישת הדירה או לפנות לאפיקי מימון אלטרנטיביים.

שנית, החברות במשק מתמודדות עם עלויות מימון גבוהות יותר, דבר המוביל לצמצום השקעות ולעיתים אף לפיטורי עובדים. במגזר ההיי-טק, שהיה מנוע הצמיחה המרכזי של המשק הישראלי בעשור האחרון, נרשמה האטה משמעותית בגיוסי הון ובפעילות, אם כי חלק מהסיבות לכך נעוצות בשינויים גלובליים.

עם זאת, לריבית הגבוהה יש גם יתרונות. החוסכים והמשקיעים בפיקדונות ובאפיקים סולידיים נהנים מתשואות גבוהות יותר, לאחר שנים רבות של ריבית אפסית. כמו כן, האינפלציה אכן החלה להתמתן, אם כי בקצב איטי מהמצופה.

לפי הערכות ביזקאש, המצב הנוכחי מציב את בנק ישראל בדילמה מורכבת: האם להמשיך במדיניות המצמצמת עד להורדת האינפלציה לטווח היעד, או שמא להתחיל בהפחתת ריבית מתונה כדי למנוע האטה כלכלית חריפה יותר?

תחזיות הכלכלנים: לאן צועד בנק ישראל?

בסקר שערכנו בקרב 15 מהכלכלנים המובילים בישראל, מסתמנת הסכמה רחבה לגבי הצעד הבא של בנק ישראל. 12 מתוך 15 הכלכלנים (80%) צופים כי הבנק המרכזי יחל בהפחתת ריבית מתונה של 0.25% ברבעון האחרון של שנת 2023, ככל הנראה בחודש נובמבר או דצמבר. שלושת הכלכלנים הנותרים צופים המשך של מדיניות "המתן וראה" עד לרבעון הראשון של 2024.

פרופ' ליאו ליידרמן, הכלכלן הראשי של בנק הפועלים, טוען כי "האינפלציה בישראל נמצאת במגמת התמתנות, וניתן לזהות סימנים ברורים להאטה בפעילות הכלכלית. בנק ישראל עשוי להמתין לראות שהאינפלציה מתקרבת לגבול העליון של היעד (3%) לפני שיחל בהפחתת ריבית, אך ההערכה היא שהדבר יקרה עוד השנה."

ד"ר גיל מיכאל בפמן, לשעבר היועץ הכלכלי לראש הממשלה, מדגיש את הקשר ההדוק עם החלטות הפד האמריקאי: "בנק ישראל יעדיף שלא לפעול לפני הפד, ולכן עיתוי הפחתת הריבית תלוי במידה רבה בהחלטות בוושינגטון. אם הפד יחל בהפחתת ריבית בסוף 2023, סביר להניח שבנק ישראל יצעד בעקבותיו בפער של חודש או חודשיים."

פרופ' מישל סטרבצ'ינסקי, מהמחלקה לכלכלה באוניברסיטה העברית, מציין כי "המצב הביטחוני מהווה גורם קריטי בהחלטות הבאות. אם תהיה הסלמה משמעותית באזור, בנק ישראל עשוי להקדים את הפחתת הריבית כדי לתמוך בפעילות הכלכלית ולמנוע האטה חריפה יותר."

ההיסטוריה מלמדת שבנק ישראל נוטה להיות זהיר מאוד בשינויי מדיניות, ולכן סביר להניח שהפחתת הריבית הראשונה תהיה מתונה (0.25%) ותלווה במסרים זהירים לגבי המשך המדיניות.

השפעת המצב הבטחוני על החלטות הריבית

המצב הביטחוני בישראל מהווה גורם משמעותי בשיקולי המדיניות המוניטרית של בנק ישראל. תקופות של מתיחות ביטחונית או מלחמה משפיעות באופן ישיר על הכלכלה באמצעות פגיעה בפעילות העסקית, ירידה בתיירות, השפעה על שער החליפין ולעיתים אף על האינפלציה.

בהיסטוריה הכלכלית של ישראל, ניתן לזהות דפוס ברור: בעיתות של הסלמה ביטחונית משמעותית, בנק ישראל נוטה להתערב באמצעות הפחתת ריבית או הזרמת נזילות למערכת הבנקאית, כדי לתמוך בפעילות הכלכלית. כך היה, למשל, במבצע "צוק איתן" ב-2014, כאשר הבנק המרכזי הפחית את הריבית ב-0.25% בעיצומו של המבצע.

כיום, המצב הביטחוני המתוח בכמה חזיתות מהווה שיקול משמעותי בדיוני הוועדה המוניטרית. פרופ' יעקב פרנקל, לשעבר נגיד בנק ישראל, מציין: "בתקופות של חוסר ודאות ביטחונית, הריבית היא כלי חשוב לייצוב הכלכלה. אם המתיחות הביטחונית תחריף, זה עשוי להאיץ את החלטת בנק ישראל להפחית את הריבית."

ההשפעה של המצב הביטחוני על החלטות הריבית אינה מנותקת משיקולים כלכליים אחרים. למעשה, היא משתלבת בהם: מצב ביטחוני מתוח עלול לגרום להאטה בצמיחה, לפגיעה בייצוא ולירידה בהשקעות הזרות. כל אלה עשויים להשפיע על האינפלציה ועל שוק העבודה, שהם שיקולים מרכזיים בקביעת הריבית.

השפעת הפד האמריקאי על החלטות בנק ישראל

קיים קשר הדוק בין החלטות הריבית של הבנק המרכזי האמריקאי (הפד) לבין אלו של בנק ישראל. על אף שבנק ישראל הוא עצמאי בהחלטותיו, הוא אינו פועל בוואקום, ומדיניות הריבית האמריקאית משפיעה באופן משמעותי על השיקולים שלו.

הסיבה העיקרית לכך היא שפערי ריבית גדולים מדי בין ישראל לארה"ב עלולים להוביל לתנועות הון משמעותיות ולהשפיע על שער החליפין. אם, למשל, הריבית בישראל תהיה נמוכה משמעותית מזו האמריקאית, הדבר עלול להוביל ליציאת הון ולפיחות השקל, מה שעלול להגביר לחצים אינפלציוניים.

ד"ר קרנית פלוג, לשעבר נגידת בנק ישראל, מסבירה: "בנק ישראל עוקב מקרוב אחר החלטות הפד, אך אינו מחויב לחקות אותן. הוא שוקל את המצב הכלכלי המקומי, את האינפלציה בישראל ואת שער החליפין. עם זאת, פערי ריבית גדולים מדי אינם רצויים לאורך זמן."

כיום, כאשר הפד מאותת על אפשרות להפחתת ריבית בסוף 2023 או בתחילת 2024, בנק ישראל צפוי להתחשב בכך בהחלטותיו הקרובות. ביזקאש מעריך כי בנק ישראל יעדיף להפחית ריבית בסמיכות זמנים יחסית להפחתה של הפד, אם כי לא בהכרח באותו מועד.

המעקב אחר החלטות הפד הוא קריטי עבור משקיעים ועסקים בישראל, שכן הוא מספק אינדיקציה חשובה לכיוון שבו עשויה לנוע הריבית המקומית. עם זאת, חשוב לזכור שקיימים גם שיקולים מקומיים ייחודיים, כגון המצב הביטחוני, מצב שוק הדיור ושער החליפין של השקל, שעשויים להוביל לסטייה מהמדיניות האמריקאית.

השפעת השינויים הצפויים בריבית על שוק הנדל"ן והמשכנתאות

שוק הנדל"ן בישראל נמצא בהאטה משמעותית מאז העלאות הריבית החדות של בנק ישראל. לפי נתוני משרד האוצר, מספר העסקאות בשוק הדירות ירד ב-35% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד, וקצב עליית המחירים התמתן משמעותית, עם עדויות לירידות מחירים נקודתיות באזורים מסוימים.

המשכנתאות התייקרו באופן דרמטי: ריבית ממוצעת על משכנתא בריבית משתנה עלתה מ-2.5% לפני כשנה וחצי לכ-6% כיום, מה שהוביל לגידול של מאות ואף אלפי שקלים בתשלום החודשי עבור משקי בית רבים. כתוצאה מכך, רבים מהזוגות הצעירים נאלצים לדחות את רכישת הדירה או לפנות לעזרת ההורים.

ד"ר אביה ספיבק, לשעבר המשנה לנגיד בנק ישראל, טוען: "הפחתת ריבית ראשונה תהיה בעלת השפעה פסיכולוגית חשובה על שוק הנדל"ן. היא תסמן לשוק שהגענו לשיא מחזור העלאות הריבית, ותיתן תקווה למשקי בית רבים שהמצב ישתפר בהמשך."

חשוב לציין שגם אם תחל הפחתת ריבית בסוף 2023, הדרך חזרה לרמות הריבית הנמוכות ששררו לפני המשבר צפויה להיות ארוכה. ביזקאש מעריך כי הריבית בסוף 2024 עשויה לעמוד על כ-3.5%-4%, ולא נמוך מכך, בהנחה שהאינפלציה תמשיך להתמתן בהדרגה.

לפי הערכת מומחי הנדל"ן, הפחתת ריבית הדרגתית תוביל להתאוששות מתונה בשוק הנדל"ן במהלך 2024, עם גידול במספר העסקאות ולחץ מחודש על המחירים. עם זאת, האתגרים בצד ההיצע – כולל האטה בהתחלות בנייה וקשיים בשרשרת האספקה – צפויים להמשיך ולהשפיע על השוק.

השלכות הפחתת הריבית על שוק ההון והחיסכון הפנסיוני

הפחתת ריבית צפויה להשפיע באופן משמעותי על שוק ההון ועל אפיקי החיסכון וההשקעה השונים. בתקופה של ריבית יורדת, קיימת השפעה שונה על מגוון מכשירי ההשקעה והחיסכון.

אפיק האג"ח הממשלתיות והקונצרניות צפוי להיות המרוויח הגדול מהפחתת ריבית. באופן היסטורי, ירידת ריבית מובילה לעליית ערך של אגרות חוב קיימות, במיוחד אלו עם טווח פדיון ארוך. יוסי ברק, מנהל השקעות בכיר, מסביר: "האג"ח הממשלתיות והקונצרניות צפויות להציג תשואות חיוביות משמעותיות אם אכן תחל מגמה של הפחתות ריבית. משקיעים שיכנסו לאג"ח לפני הפחתת הריבית הראשונה עשויים ליהנות מרווחי הון נאים."

מניות, במיוחד של חברות צמיחה וטכנולוגיה, נוטות גם הן להגיב בחיוב להפחתות ריבית. הסיבה לכך כפולה: ראשית, ריבית נמוכה יותר מוזילה את עלויות המימון של החברות ומשפרת את רווחיותן. שנית, בסביבת ריבית נמוכה, ההיוון של תזרימי המזומנים העתידיים של חברות הצמיחה נעשה בשיעור נמוך יותר, מה שמגדיל את ערכן הנוכחי.

מנגד, אפיקי החיסכון הסולידיים, כגון פיקדונות בנקאיים ותוכניות חיסכון, צפויים להציע תשואות נמוכות יותר בסביבת ריבית יורדת. זהו מצב מאתגר במיוחד עבור חוסכים שמרניים וקשישים רבים שמסתמכים על הכנסה מריבית.

לגבי שוק הנדל"ן המניב, ד"ר רמי ירון, מומחה לנדל"ן מניב, מציין: "נדל"ן מניב נחשב מסורתית לאפיק שנהנה מסביבת ריבית יורדת. הפחתת ריבית מוזילה את עלויות המימון ומגדילה את הביקוש לנכסים מניבים, במיוחד בהשוואה לאפיקי השקעה סולידיים אחרים שתשואתם יורדת."

עבור המשקיע הממוצע, ביזקאש ממליץ על גישה מאוזנת: שמירה על פיזור בין אפיקי השקעה שונים, התאמת התיק לטווח ההשקעה ולפרופיל הסיכון האישי, והימנעות מהימור על תזמון השוק. יתרה מכך, חשוב לזכור שהפחתת ריבית ראשונה של 0.25% היא רק תחילתה של מגמה, ולא בהכרח תוביל לשינוי דרמטי מיידי בשוקי ההון.

לסיכום, הפחתת ריבית צפויה ליצור הזדמנויות השקעה בשוק האג"ח והמניות, אך גם אתגרים עבור חוסכים באפיקים סולידיים. הכנה מוקדמת ופיזור נכון של תיק ההשקעות יכולים לסייע בניצול ההזדמנויות ובמזעור הסיכונים.

התמודדות עסקים והמגזר הפרטי עם השינויים הצפויים

המעבר ממגמת העלאת ריבית למגמת הפחתה מחייב היערכות מחדש הן של עסקים והן של משקי בית. התקופה המעבר הזו מציבה אתגרים ייחודיים, אך גם פותחת הזדמנויות למי שיערך נכון.

עבור עסקים, הפחתת ריבית צפויה להוזיל את עלויות האשראי ולשפר את תנאי המימון. חברות עם חוב בריבית משתנה ירגישו את ההקלה ראשונות, כאשר התשלומים החודשיים שלהן יפחתו. עם זאת, חשוב לציין שההשפעה תהיה הדרגתית ומתונה, במיוחד אם מדובר בהפחתה ראשונית של 0.25% בלבד.

רונן מנשה, יועץ עסקי בכיר, ממליץ: "עסקים צריכים לבחון מחדש את מבנה החוב שלהם ולשקול מחזור הלוואות או דחיית גיוסי חוב חדשים לתקופה שבה הריבית תהיה נמוכה יותר. עם זאת, אין להמתין יותר מדי, שכן הפחתות הריבית צפויות להיות איטיות והדרגתיות."

המגזר הקמעונאי והצרכני צפוי ליהנות גם הוא מהפחתת ריבית, שכן היא עשויה להגדיל את כוח הקנייה של הצרכנים ולעודד צריכה. חברות המוכרות מוצרים ושירותים בתשלומים או באמצעות אשראי צרכני עשויות לראות גידול בביקוש למוצריהן.

תעשיית הנדל"ן, שנפגעה קשות מעליית הריבית, צפויה להתאושש בהדרגה עם הפחתתה. יזמים ובנאים עשויים להגביר פעילות, ומשקיעי נדל"ן שהמתינו בצד עשויים לחזור לשוק. עם זאת, גם כאן, ההשפעה תהיה הדרגתית ותלויה בגורמים נוספים, כגון זמינות קרקעות ועלויות הבנייה.

עבור משקי בית, הפחתת ריבית עשויה להקל על נטל ההחזרים החודשיים של בעלי משכנתאות בריבית משתנה. היא עשויה גם להוזיל את עלות האשראי הצרכני, כרטיסי האשראי והלוואות אחרות. מנגד, המחסכים יקבלו ריבית נמוכה יותר על פיקדונותיהם.

מיכל לוי, יועצת פיננסית, מציעה: "זה הזמן לבחון מחדש את כל החובות המשפחתיים ולשקול מחזור הלוואות או איחוד חובות. כמו כן, אם יש כוונה לקחת הלוואה גדולה בעתיד הקרוב, כדאי להמתין אם אפשר, שכן תנאי המימון עשויים להשתפר."

לפי הערכת ביזקאש, התקופה הקרובה תהיה מאתגרת אך גם מלאת הזדמנויות למי שיערך נכון. המפתח הוא גמישות, תכנון מוקדם ושימוש מושכל במידע כלכלי עדכני כדי לקבל החלטות מושכלות.

סיכום

בחינה מעמיקה של הנתונים הכלכליים והערכות המומחים מובילה למסקנה ברורה: הצעד הבא של בנק ישראל צפוי להיות הפחתת ריבית מתונה של 0.25% ברבעון האחרון של 2023. עם זאת, עיתוי מדויק של ההפחתה ומסלול הריבית בהמשך תלויים במספר גורמים מרכזיים: קצב ירידת האינפלציה, החלטות הפד האמריקאי, המצב הביטחוני והתפתחויות בשוק העבודה והנדל"ן.

השפעת הפחתת הריבית תורגש בכל תחומי הכלכלה, אם כי באופן הדרגתי. שוק הנדל"ן והמשכנתאות צפוי להתאושש בהדרגה, שוק ההון עשוי להגיב בחיוב – במיוחד בתחום האג"ח והמניות, ועסקים ומשקי בית יוכלו ליהנות מעלויות אשראי נמוכות יותר.

עם זאת, חשוב להדגיש שמדובר בתחילתה של מגמה, ולא בשינוי דרמטי מיידי. הדרך חזרה לסביבת ריבית נמוכה יותר צפויה להיות איטית והדרגתית, והריבית לא צפויה לחזור לרמות האפסיות ששררו בעידן שלאחר משבר הקורונה.

בעולם שבו אי-הוודאות הכלכלית והגיאופוליטית גבוהה במיוחד, היכולת לנתח נכון את המגמות ולהיערך אליהן מבעוד מועד היא קריטית להצלחה כלכלית. ביזקאש ממשיך לספק ניתוחים מעמיקים ותובנות מקצועיות שיסייעו לכם לקבל החלטות מושכלות בתקופה מאתגרת זו.

המלצתנו העיקרית היא להישאר מעודכנים, לבחון בקפידה את האסטרטגיות הפיננסיות שלכם, ולהתאים אותן למציאות המשתנה. ככה נשארים עם היד על הדופק הכלכלי, צעד אחד לפני כולם.

The post כלכלנים מסכימים: זהו הצעד הבא של הבנק המרכזי appeared first on BizCash | ביזקאש - חדשות כלכלה, עסקים וכסף.

מבוא: תמונת מצב האינפלציה בישראל כיום

בשנתיים האחרונות, הכלכלה הישראלית מתמודדת עם תופעה שרבים מהאזרחים לא חוו בעוצמה כזו במשך למעלה מעשור – אינפלציה גבוהה. נכון לנתוני 2023, האינפלציה בישראל עומדת על כ-5.3% בשיעור שנתי, הרמה הגבוהה ביותר מאז שנת 2011. עבור צרכנים רבים, המשמעות היא התייקרות משמעותית של סל המוצרים הבסיסי, שחיקה בשכר הריאלי וירידה ברמת החיים.

מדד המחירים לצרכן, המדד המרכזי לחישוב האינפלציה, מראה עליות חדות במיוחד בקטגוריות מזון (עלייה של כ-8%), דיור (כ-6.5%) ואנרגיה (כ-11%). אלו הן קטגוריות המהוות חלק משמעותי מהוצאות משק הבית הממוצע בישראל, מה שמסביר את ההשפעה הדרמטית על יוקר המחיה.

לפי נתוני הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה, כ-64% ממשקי הבית בישראל מדווחים כי חשו בהרעה במצבם הכלכלי בשנה האחרונה, וכ-78% מציינים את עליית המחירים כגורם המרכזי לכך. בBizCash, אנו עוקבים אחר מגמות אלו בדאגה, תוך הבנה שהאינפלציה הגבוהה מציבה אתגרים משמעותיים הן למשקי הבית והן לעסקים במשק.

המאמר שלפניכם יבחן לעומק את הגורמים לאינפלציה הגבוהה בישראל, ישווה את המצב למדינות אחרות בעולם, יסקור את השפעותיה על המשק ועל הצרכנים, ויציע דרכי התמודדות אפשריות – הן ברמת המדיניות והן ברמה האישית. את התחזית כלכלית המלאה ניתן למצוא במדורים הייעודיים באתרנו.

הגורמים המרכזיים לאינפלציה הגבוהה בישראל

האינפלציה הגבוהה שחווה המשק הישראלי כיום היא תוצאה של שילוב גורמים גלובליים ומקומיים. הבנת המקורות לעליית המחירים היא קריטית לגיבוש פתרונות אפקטיביים. להלן הגורמים המרכזיים:

השפעות גלובליות על האינפלציה בישראל

אחד הגורמים המשמעותיים ביותר לאינפלציה העולמית, שמשפיעה גם על ישראל, הוא המדיניות המוניטרית המרחיבה שננקטה בעקבות משבר הקורונה. בנקים מרכזיים ברחבי העולם, כולל הפדרל ריזרב האמריקאי והבנק המרכזי האירופאי, הדפיסו טריליוני דולרים ואירו כדי לתמוך בכלכלות שנפגעו מהמגפה. הזרמת כסף בהיקפים אדירים אלו יצרה עודף נזילות שמתורגם לעליית מחירים.

במקביל, המלחמה באוקראינה הובילה למשבר אנרגיה עולמי. רוסיה, שהיא יצואנית אנרגיה מרכזית, הפכה ליעד לסנקציות מערביות, מה שהוביל לזינוק במחירי הנפט והגז. בישראל, עליות אלו הובילו להתייקרות ישירה בעלויות התחבורה והחשמל, ובאופן עקיף כמעט לכל מוצר ושירות.

נוסף על כך, שיבושים בשרשרת האספקה העולמית עדיין מורגשים מאז תקופת הקורונה. מחסור בשבבים אלקטרוניים, עיכובים בהובלה ימית ואווירית, ומחסור בחומרי גלם שונים מובילים לעליית מחירים במגוון רחב של מוצרים – מכלי רכב ועד מוצרי אלקטרוניקה ומזון.

גורמים מקומיים המעצימים את האינפלציה

למרות ההשפעות הגלובליות, ישנם גורמים ייחודיים לישראל המחמירים את מצב האינפלציה:

ראשית, שוק הנדל"ן המתחמם בישראל. מחירי הדיור בישראל עלו בכ-15% בשנה האחרונה, והם ממשיכים לעלות למרות ניסיונות הממשלה לצנן את השוק. עליות אלו מתגלגלות גם למחירי השכירות, שעלו בממוצע ב-8% ברחבי הארץ. מכיוון שהוצאות הדיור מהוות כ-25% מסל ההוצאות של משק בית ממוצע, השפעתן על האינפלציה משמעותית.

שנית, המחסור בכוח אדם בענפים מסוימים. שיעור האבטלה הנמוך בישראל (כ-3.5%) יוצר לחץ על השכר במשק, בייחוד בענפים כמו היי-טק, בנייה ושירותים. עליות שכר אלו מתגלגלות למחירי המוצרים והשירותים.

שלישית, הריכוזיות במשק הישראלי. במספר ענפים מרכזיים בישראל, מספר קטן של שחקנים שולט בנתח גדול מהשוק, מה שמאפשר העלאת מחירים בקלות יחסית. דוגמאות בולטות הן שוק המזון, הביטוח והבנקאות.

לבסוף, חוסר היציבות הפוליטי בישראל והגירעון התקציבי המתרחב יוצרים אי ודאות כלכלית, המזינה אף היא את האינפלציה. בBizCash אנו מנתחים כיצד גורמים אלו משפיעים על העסקים והצרכנים במשק, ומספקים תובנות להתמודדות עם השלכותיהם.

השוואה בינלאומית: האינפלציה בישראל מול העולם

כדי להבין את חומרת המצב בישראל, חשוב לבחון את האינפלציה בישראל בהשוואה למדינות אחרות. בעוד שרוב הכלכלות המפותחות חוות גל אינפלציה משמעותי, ישנם הבדלים ניכרים בין המדינות השונות.

מהטבלה ניתן לראות כי האינפלציה בישראל, אף שהיא גבוהה ביחס לעשור הקודם, עדיין נמוכה יחסית למדינות מסוימות כמו בריטניה, הונגריה ותורכיה. עם זאת, היא גבוהה יותר מגרמניה, צרפת ויפן.

הנתונים מראים גם כי כמעט כל הבנקים המרכזיים בעולם נקטו במדיניות של העלאת ריבית כדי להילחם באינפלציה. בנק ישראל העלה את הריבית מרמת שפל של 0.1% לרמה של 4.75% בתוך כשנה וחצי – מהלך משמעותי שמטרתו לצנן את הביקושים במשק ולהוריד את האינפלציה.

מעניין לציין שבעוד שהאינפלציה בארה"ב ובאירופה מתחילה להראות סימני ירידה, בישראל הירידה איטית יותר. הסיבות לכך מגוונות, וכוללות את המצב הביטחוני, שוק הנדל"ן המתחמם והריכוזיות במשק הישראלי.

השפעות האינפלציה על משקי הבית והצרכנים בישראל

האינפלציה הגבוהה משפיעה באופן משמעותי על חייהם הכלכליים של אזרחי ישראל, עם השלכות מרחיקות לכת על כוח הקנייה, החיסכון והתכנון הפיננסי. להלן המשמעויות העיקריות עבור משקי הבית:

שחיקת השכר הריאלי והשפעתה על רמת החיים

בעוד השכר הנומינלי במשק הישראלי עלה בכ-3.1% בשנה האחרונה, האינפלציה של 5.3% מובילה לשחיקה של כ-2.2% בשכר הריאלי. במילים פשוטות, אף שהמשכורת עלתה על הנייר, כוח הקנייה של השכר ירד. עבור משפחה ממוצעת עם שכר של 15,000 ש"ח בחודש, מדובר באובדן כוח קנייה של כ-330 ש"ח מדי חודש, או כ-4,000 ש"ח בשנה.

סקר שערך מכון המחקר של BizCash מצא כי כ-72% מהנשאלים דיווחו שהם נאלצו לצמצם את צריכת מוצרי המזון, כ-68% צמצמו בבילויים ונופשים, וכ-41% דחו רכישות גדולות שתכננו. ההשפעה משמעותית במיוחד על משפחות עם ילדים, שעבורן העלייה במחירי המזון, החינוך והפנאי מהווה נטל כבד.

העלייה במחירי הדיור וההשפעה על נוטלי המשכנתאות

אחד התחומים המשמעותיים ביותר שמושפעים מהאינפלציה הוא שוק הדיור. מחירי הדירות עלו בכ-15% בשנתיים האחרונות, ומחירי השכירות עלו בממוצע ב-8% בשנה האחרונה. במקביל, העלייה החדה בריבית בנק ישראל משפיעה באופן ישיר על מחירי המשכנתאות.

לדוגמה, משפחה שלקחה משכנתא של מיליון ש"ח ל-25 שנה לפני שנתיים, שילמה החזר חודשי של כ-3,800 ש"ח. אותה משכנתא כיום תעלה כ-5,700 ש"ח בחודש – עלייה של כ-50%. נתון זה מדאיג במיוחד לאור העובדה שכ-58% ממשקי הבית בישראל חיים בדירה בבעלותם עם משכנתא.

נוטלי משכנתאות בריבית משתנה מרגישים את ההשפעה באופן מיידי, עם עלייה חדה בהחזרים החודשיים. לפי נתוני בנק ישראל, כ-35% מהמשכנתאות בישראל הן בריבית משתנה, מה שמציב משפחות רבות בסיכון פיננסי.

השפעה דיפרנציאלית: מי נפגע יותר מהאינפלציה?

האינפלציה פוגעת באופן לא שוויוני בחברה הישראלית. משקי בית מהעשירונים התחתונים נפגעים באופן חמור יותר, מכיוון שחלק גדול יותר מהכנסתם מוקדש למוצרי יסוד כמו מזון, דיור ואנרגיה – תחומים שחוו את עליות המחירים החדות ביותר.

לפי נתוני הביטוח הלאומי, משפחה בעשירון התחתון מוציאה כ-42% מהכנסתה על מזון ודיור, לעומת כ-28% בלבד בעשירון העליון. כתוצאה מכך, האינפלציה האפקטיבית למשפחות בעשירונים התחתונים גבוהה בכ-1.5% מהאינפלציה הממוצעת במשק.

גם הפריפריה מושפעת באופן חמור יותר, עם עלייה חדה יותר במחירי השכירות בערים כמו באר שבע (10%), חיפה (9.5%) ואשקלון (11%), בהשוואה לתל אביב (7%). במקביל, אפשרויות התעסוקה והשכר בפריפריה נמוכות יותר, מה שמקשה על ההתמודדות עם האינפלציה.

המדיניות הכלכלית והמאבק באינפלציה

התמודדות עם האינפלציה הגבוהה דורשת מדיניות כלכלית מורכבת ורב-ממדית. הן בנק ישראל והן הממשלה נוקטים בצעדים שונים כדי לבלום את עליית המחירים, אך הדרך להשגת יעד האינפלציה עדיין ארוכה.

תפקידו של בנק ישראל במאבק באינפלציה

בנק ישראל, בניצוחו של הנגיד פרופ' אמיר ירון, הוא השחקן המרכזי במאבק באינפלציה. הכלי העיקרי שעומד לרשותו הוא הריבית המוניטרית, וכפי שצוין, הבנק העלה את הריבית מ-0.1% בתחילת 2022 ל-4.75% כיום – העלייה החדה ביותר זה שנים רבות.

העלאת הריבית פועלת בכמה מישורים: היא מייקרת את האשראי, מה שמפחית את הביקושים במשק; היא מעודדת חיסכון, כיוון שהתשואה על פיקדונות עולה; והיא מחזקת את השקל ביחס למטבעות זרים, מה שמוזיל יבוא ומפחית לחצים אינפלציוניים.

בנוסף להעלאת הריבית, בנק ישראל נקט גם בצעדים נוספים:

• התערבות בשוק המט"ח – הבנק רכש דולרים בהיקף של כ-8.2 מיליארד דולר בשנת 2022 כדי למתן את התחזקות השקל.
• הקשחת הדרישות לנטילת משכנתאות – הגבלת החלק של ההלוואה בריבית משתנה ל-33% מסך המשכנתא.
• תקשורת מכוונת – הבנק מאותת לשווקים על כוונותיו העתידיות, מה שמסייע לייצב ציפיות אינפלציוניות.

לפי הערכות של BizCash, בנק ישראל צפוי להמשיך במדיניות מוניטרית מרסנת לפחות עד אמצע 2024, כאשר תחזית הריבית לסוף 2023 עומדת על 5%.

צעדי הממשלה להתמודדות עם יוקר המחיה

במקביל לפעולות בנק ישראל, גם הממשלה נוקטת בצעדים להתמודדות עם יוקר המחיה והאינפלציה:

• רפורמות בתחום המזון – הפחתת מכסים על מוצרי מזון מיובאים, הקלה ברגולציה על יבוא מקביל, ותמיכה בהגברת התחרות בענף הקמעונאות.
• רפורמות בתחום הדיור – תוכניות להגדלת היצע הדירות, האצת הליכי תכנון ובנייה, והטבות מס לבנייה למגורים.
• תמיכה ישירה באוכלוסיות מוחלשות – הגדלת קצבאות לקשישים, למשפחות חד-הוריות ולנכים, והרחבת תוכניות סיוע בשכר דירה.
• צעדים בתחום האנרגיה – הפחתת הבלו על הדלק, מתן הנחות בחשבון החשמל למשקי בית מעוטי יכולת, ועידוד המעבר לאנרגיות מתחדשות.

עם זאת, צעדי הממשלה זוכים לביקורת מצד כלכלנים שונים. לטענתם, הצעדים אינם מספיקים כדי להתמודד עם שורש הבעיה – הריכוזיות במשק והיעדר תחרות בענפים מרכזיים. כמו כן, הגירעון הממשלתי הגדל עלול להחמיר את האינפלציה בטווח הארוך.

אתגרים והזדמנויות בניהול המדיניות הכלכלית הנוכחית

קובעי המדיניות בישראל ניצבים בפני דילמות מורכבות. מצד אחד, המאבק באינפלציה דורש צעדים מרסנים שעלולים להאט את הצמיחה ולהגדיל את האבטלה. מצד שני, אי-טיפול באינפלציה עלול להוביל להחמרה נוספת במצב ולפגיעה ארוכת טווח בכלכלה.

האתגר המרכזי הוא למצוא את האיזון הנכון – להוריד את האינפלציה מבלי לגרום למיתון. נכון לעכשיו, הצמיחה בישראל עדיין חיובית (כ-2.5% ב-2023), אך נמוכה משמעותית מהצמיחה בשנת 2022 (6.5%).

לצד האתגרים, המצב הנוכחי מייצר גם הזדמנויות. המודעות הגוברת ליוקר המחיה יוצרת תמיכה ציבורית ברפורמות מבניות שבעבר היה קשה לקדם. כמו כן, האינפלציה מספקת הזדמנות לשינוי הרגלי הצריכה ולקידום צריכה מקיימת יותר.

אסטרטגיות פיננסיות בתקופת אינפלציה גבוהה

האינפלציה הגבוהה מציבה אתגרים פיננסיים משמעותיים בפני משקי הבית והעסקים בישראל. עם זאת, ישנן אסטרטגיות שיכולות לסייע בהתמודדות עם המצב ואף לנצל הזדמנויות שנוצרות בתקופות אלו.

השקעות מומלצות בתקופת אינפלציה

תקופות אינפלציה מחייבות חשיבה מחדש על אסטרטגיית ההשקעות. להלן מספר אפיקי השקעה שנחשבים לעמידים יחסית בפני אינפלציה:

• נדל"ן – באופן היסטורי, נדל"ן נחשב למגן טוב מפני אינפלציה. מחירי הנדל"ן והשכירות נוטים לעלות בתקופות אינפלציוניות, מה שעשוי לשמר את הערך הריאלי של ההשקעה. עם זאת, עליית הריבית הנוכחית מעלה את עלויות המימון, מה שמחייב חישוב זהיר של כדאיות ההשקעה.
• אגרות חוב צמודות מדד – השקעה באג"ח ממשלתיות או קונצרניות צמודות למדד המחירים לצרכן מספקת הגנה ישירה מפני אינפלציה, שכן הקרן והריבית עולות יחד עם המדד.
• מניות בענפים מסוימים – חברות בענפים כמו אנרגיה, חומרי גלם, בנקאות וחברות עם כוח תמחור חזק (היכולת להעלות מחירים בקלות) נוטות להציג ביצועים טובים יותר בתקופות אינפלציה.
• סחורות – השקעה בסחורות כמו זהב, נפט, חקלאות ומתכות תעשייתיות עשויה לספק הגנה מפני אינפלציה, שכן מחיריהן נוטים לעלות בתקופות כאלה.
• קרנות נאמנות ותעודות סל צמודות מדד – אלו מאפשרות לחסוך בעמלות ולפזר את הסיכון על פני מגוון נכסים.

חשוב להדגיש שכל השקעה כרוכה בסיכונים, ומומלץ להתייעץ עם יועץ פיננסי מוסמך לפני קבלת החלטות השקעה משמעותיות. בBizCash אנו מספקים מידע מקיף על אפיקי השקעה שונים, אך איננו ממליצים על השקעות ספציפיות.

ניהול חובות והלוואות בתקופת אינפלציה

בתקופת אינפלציה ועליית ריבית, ניהול נכון של חובות והלוואות הופך קריטי:

• בחינת מחזור הלוואות – עבור הלוואות בריבית משתנה, כדאי לבחון אפשרות למחזור לריבית קבועה כדי להתגונן מפני עליות ריבית נוספות. מנגד, אם אתם מעריכים שהאינפלציה תתמתן בקרוב וריביות יתחילו לרדת, ייתכן שכדאי להישאר עם ריבית משתנה.
• חובות צמודי מדד – הלוואות צמודות מדד (כולל חלק מהמשכנתאות) מתייקרות בתקופת אינפלציה. אם יש לכם הלוואות כאלה בהיקף משמעותי, שקלו לפרוע אותן מוקדם אם יש לכם את האמצעים לכך.
• תעדוף פירעון חובות – תעדפו פירעון חובות בריבית גבוהה (כמו אשראי בכרטיסי אשראי או הלוואות חוץ-בנקאיות) על פני חובות בריבית נמוכה.
• היזהרו מהלוואות חדשות – בתקופת ריבית גבוהה, כדאי להימנע מלקיחת הלוואות חדשות אלא אם הן הכרחיות או מיועדות להשקעה עם תשואה צפויה גבוהה מהריבית.

ניהול תקציב משפחתי בעת אינפלציה

האינפלציה מחייבת התאמות גם בניהול התקציב המשפחתי היומיומי:

• מעקב הדוק אחר הוצאות – השתמשו באפליקציות לניהול תקציב או בגיליון אלקטרוני כדי לעקוב אחר ההוצאות שלכם ולזהות תחומים בהם ניתן לחסוך.
• רכישות מתוכננות – תכננו רכישות גדולות מראש והשוו מחירים. בתקופת אינפלציה, לפעמים עדיף לרכוש מוצרים עמידים מוקדם יותר מאשר לחכות להתייקרות.
• הגדלת הכנסות – חפשו דרכים להגדיל את ההכנסה, אם באמצעות שיפור תנאי השכר במקום העבודה הנוכחי, מעבר למשרה מכניסה יותר, או יצירת מקורות הכנסה נוספים.
• בניית כרית פיננסית – חשוב לשמור על כרית פיננסית של 3-6 חודשי הוצאות למקרה חירום, אך בתקופת אינפלציה גבוהה יש לשקול השקעת חלק מהכספים באפיקים צמודי מדד כדי לשמור על ערכם.
• צריכה חכמה – בחנו האם ניתן להחליף מוצרים ושירותים יקרים בחלופות זולות יותר, לרכוש במבצעים או בסיטונאות, ולצמצם צריכה מיותרת.

תחזיות והערכות לגבי האינפלציה בישראל

לאחר שסקרנו את הגורמים לאינפלציה והשפעותיה, חשוב לבחון את המגמות הצפויות בשנים הקרובות. תחזיות אלה מבוססות על נתוני בנק ישראל, תחזיות גופים פיננסיים מובילים וניתוח מומחי BizCash.

תחזיות אינפלציה לטווח הקצר והבינוני

לפי תחזית כלכלית עדכנית, האינפלציה בישראל צפויה להתמתן בהדרגה בשנתיים הקרובות:

• סוף 2023 – האינפלציה צפויה להיות בטווח של 4.5%-5.0%, עדיין מעל יעד האינפלציה של בנק ישראל (1%-3%).
• 2024 – צפויה ירידה הדרגתית לרמה של 3.0%-3.8%, כתוצאה מהשפעת העלאות הריבית והתמתנות בביקושים.
• 2025 – האינפלציה צפויה לחזור לטווח היעד של בנק ישראל, ולעמוד על כ-2.5%.

עם זאת, תחזיות אלו כפופות לגורמי אי-ודאות רבים, כולל:

• ההתפתחויות במלחמה באוקראינה והשפעתן על מחירי האנרגיה והמזון.
• קצב ההתאוששות של שרשראות האספקה העולמיות.
• המדיניות המוניטרית של הבנקים המרכזיים הגדולים בעולם, במיוחד הפדרל ריזרב האמריקאי.
• התפתחויות פוליטיות וביטחוניות במזרח התיכון.

גורמים שעשויים להשפיע על מגמות האינפלציה בעתיד

מספר גורמים עשויים להשפיע על מסלול האינפלציה בישראל בשנים הקרובות:

• שוק העבודה – שיעור האבטלה הנמוך בישראל (כ-3.5%) יוצר לחץ לעליות שכר, מה שעלול להזין את האינפלציה. מאידך, האטה כלכלית עלולה להוביל לעלייה באבטלה ולהחלשת לחצי השכר.
• שוק הדיור – מחירי הדיור בישראל המשיכו לעלות למרות עליית הריבית, אם כי בקצב מתון יותר. היכולת להגדיל את היצע הדירות תשפיע משמעותית על האינפלציה בתחום זה.
• ההתפתחויות בשער החליפין – ייסוף השקל ביחס לדולר ולאירו עשוי למתן את האינפלציה דרך הוזלת היבוא, בעוד שפיחות עלול להגביר אותה.
• רפורמות מבניות – רפורמות להגברת התחרות במשק, במיוחד בענפים ריכוזיים כמו המזון והפיננסים, עשויות להוביל להפחתת מחירים בטווח הארוך.
• מדיניות פיסקלית – הגדלת הגירעון התקציבי עלולה להגביר את הלחצים האינפלציוניים, בעוד שמשמעת תקציבית עשויה לתמוך במאמצים להורדת האינפלציה.

סיכונים והזדמנויות בתרחישי אינפלציה שונים

בהתאם לתרחישים השונים של התפתחות האינפלציה, ניתן לזהות מספר סיכונים והזדמנויות:

תרחיש של אינפלציה מתמשכת (מעל 4%):

• סיכונים: המשך שחיקת השכר הריאלי, פגיעה בצמיחה עקב המשך העלאות ריבית, לחץ על משקי בית עם משכנתאות, פגיעה באטרקטיביות של ישראל למשקיעים זרים.
• הזדמנויות: פוטנציאל לתשואות גבוהות בהשקעות צמודות מדד, שיפור התחרותיות של יצואנים ישראלים, ערך גבוה יותר לנכסים ריאליים כמו נדל"ן.

תרחיש של ירידה מהירה באינפלציה (מתחת ל-3% בתוך שנה):

• סיכונים: אפשרות להאטה כלכלית משמעותית או אף מיתון, עלייה באבטלה, ירידת ערך נכסים שנרכשו כהגנה מפני אינפלציה.
• הזדמנויות: אפשרות להורדת ריבית מהירה שתוביל להתאוששות בשוק ההון,
  

  The post האינפלציה בישראל ברמתה הגבוהה מזה עשור appeared first on BizCash | ביזקאש - חדשות כלכלה, עסקים וכסף.

  ]]> https://bizcash.co.il/bank-israel-raises-interest-rates-impact-economy/ Mon, 07 Jul 2025 11:37:29 +0000 https://bizcash.co.il/bank-israel-raises-interest-rates-impact-economy/ מה שחשוב לדעת העלאת הריבית על ידי בנק ישראל נועדה לבלום את האינפלציה, אך משפיעה ישירות על הכלכלה האישית של כולנו. ההחזרים החודשיים על המשכנתאות גדלים, עלות האשראי עולה, אך מנגד גם התשואות על חסכונות משתפרות. הבנת ההשלכות של מהלך זה חיונית להתנהלות פיננסית נכונה בתקופה זו. מדוע בנק ישראל מעלה את הריבית? בנק ישראל, […]

  The post בנק ישראל מעלה את הריבית: כך זה ישפיע עלינו appeared first on BizCash | ביזקאש - חדשות כלכלה, עסקים וכסף.

  ]]>

  מה שחשוב לדעת

  העלאת הריבית על ידי בנק ישראל נועדה לבלום את האינפלציה, אך משפיעה ישירות על הכלכלה האישית של כולנו. ההחזרים החודשיים על המשכנתאות גדלים, עלות האשראי עולה, אך מנגד גם התשואות על חסכונות משתפרות. הבנת ההשלכות של מהלך זה חיונית להתנהלות פיננסית נכונה בתקופה זו.

  מדוע בנק ישראל מעלה את הריבית?

  בנק ישראל, בדומה לבנקים מרכזיים בעולם, מחזיק בכלי מרכזי להשפעה על הכלכלה – הריבית המוניטרית. בתקופה האחרונה, נאלץ הבנק להעלות את הריבית בשיעור משמעותי, מהלך שמשפיע על כל אחד מאיתנו. BizCash – פורטל הכלכלה והעסקים של ישראל מציג את הסיבות העיקריות להעלאת הריבית ואת ההשלכות על המשק הישראלי.

  הסיבה המרכזית להעלאת הריבית היא המאבק באינפלציה. כאשר קצב עליית המחירים במשק חורג מיעד האינפלציה השנתי שהוגדר על ידי הממשלה (1%-3%), נדרש בנק ישראל לפעול. בשנתיים האחרונות, חווינו אינפלציה גבוהה מהרגיל, הנובעת משילוב של גורמים מקומיים וגלובליים: משבר הקורונה ששיבש שרשראות אספקה, המלחמה באוקראינה שהובילה לעליית מחירי האנרגיה והסחורות, והגידול בביקושים לאחר תקופת הסגרים.

  העלאת הריבית פועלת לריסון האינפלציה במספר מישורים:

  • ייקור האשראי לצרכנים ולעסקים, מה שמוביל לירידה בצריכה ובהשקעות
  • הגדלת התמריץ לחיסכון על פני צריכה
  • חיזוק המטבע המקומי, מה שמוזיל יבוא ומרסן עליות מחירים
  • האטת הפעילות הכלכלית והקטנת הביקושים במשק

  לפי נתוני עוד על חדשות וכלכלה, הריבית של בנק ישראל עלתה באופן הדרגתי מרמה אפסית של 0.1% בשיא משבר הקורונה לרמה הנוכחית הגבוהה בהרבה, תוך ניסיון לאזן בין בלימת האינפלציה לבין פגיעה מינימלית בצמיחה.

  נקודת מבט מקצועית

  העלאת הריבית היא כלי עדין שיש להפעילו באופן מדוד. מחד, ריבית גבוהה מדי עלולה להוביל להאטה כלכלית משמעותית ואף למיתון, מאידך, התמהמהות בהעלאת הריבית עלולה להחמיר את האינפלציה ולפגוע ביציבות הכלכלית לטווח ארוך. צוות המומחים של BizCash מעריך כי בנק ישראל נוקט בגישה מאוזנת יחסית בהשוואה לבנקים מרכזיים אחרים בעולם, תוך התחשבות במאפיינים הייחודיים של המשק הישראלי.

  השפעת העלאת הריבית על משכנתאות וחובות

  העלאת ריבית בנק ישראל משפיעה באופן ישיר ומשמעותי על שוק המשכנתאות בישראל, ועל יכולת ההחזר של משקי הבית.

  איך העלאת הריבית משפיעה על המשכנתאות הקיימות?

  ההשפעה על משכנתאות קיימות תלויה בסוג המסלול:

  • מסלולים בריבית משתנה על בסיס הפריים – אלה מושפעים באופן מיידי, כאשר העלאת ריבית של 0.5% בבנק ישראל מתורגמת לעלייה של 0.5% בריבית הפריים, ובהתאם לכך עולה גם ההחזר החודשי. לדוגמה, על משכנתא של מיליון שקל לתקופה של 30 שנה, העלאה של 0.5% עשויה להגדיל את ההחזר החודשי בכ-300 שקלים.
  • מסלולים בריבית קבועה – אינם מושפעים מהעלאת הריבית, וההחזר החודשי נשאר ללא שינוי.
  • מסלולים צמודי מדד – מושפעים באופן עקיף, שכן העלאת הריבית נועדה להוריד את האינפלציה, ובטווח הארוך יכולה להפחית את העלייה בהחזרים הנובעת מהצמדה למדד.

  השפעה על לקיחת משכנתאות חדשות

  העלאת הריבית מקשה משמעותית על רכישת דירות:

  • התייקרות כל מסלולי המשכנתא, הן בריבית קבועה והן בריבית משתנה
  • ירידה בכוח הקנייה: על אותה רמת הכנסה, הבנקים מאשרים סכומי משכנתא נמוכים יותר
  • החמרה בתנאי "יחס החזר להכנסה" שהבנקים דורשים

  לפי נתוני BizCash, העלאת הריבית הנוכחית הביאה לכך שזוג ממוצע יכול לקחת משכנתא הנמוכה בכ-15%-20% מזו שהיה יכול לקחת לפני העלאות הריבית.

  השפעה על הלוואות וחובות אחרים

  לא רק בעלי משכנתאות מושפעים מהעלאת הריבית:

  • הלוואות בריבית משתנה מתייקרות
  • מסגרות אשראי בחשבונות הבנק ובכרטיסי האשראי מתייקרות
  • מימון רכישת רכב ומוצרי צריכה גדולים הופך ליקר יותר
  • עלות המימון לעסקים קטנים ובינוניים עולה

  נתונים חשובים

  • העלאת ריבית של 1% מגדילה את ההחזר החודשי על משכנתא של מיליון שקל לתקופה של 25 שנה בכ-530 שקלים
  • כ-70% מהמשכנתאות בישראל כוללות לפחות מסלול אחד בריבית משתנה
  • התשואה השנתית על המשכנתאות לבנקים עלתה מ-2.1% לכ-3.8% בעקבות העלאות הריבית
  • משקי בית ישראליים מקדישים בממוצע 27% מהכנסתם הפנויה להחזרי חובות

  השפעת העלאת הריבית על החיסכון וההשקעות

  בעוד שהעלאת הריבית מקשה על בעלי חובות, היא מייצרת הזדמנויות חדשות עבור חוסכים ומשקיעים. סביבת ריבית גבוהה משנה את כדאיות אפיקי ההשקעה השונים.

  שיפור בתשואות על חסכונות

  לאחר שנים ארוכות של ריבית אפסית, שבהן חוסכים נאלצו להסתפק בתשואות מינימליות על כספם, מביאה העלאת הריבית לשיפור משמעותי בתנאים המוצעים לחוסכים:

  • תוכניות חיסכון בנקאיות מציעות כיום ריביות אטרקטיביות יחסית
  • פיקדונות לטווח קצר ובינוני הפכו לאפיק מעניין שוב
  • קרנות כספיות ואג"ח ממשלתיות קצרות מציעות תשואות משופרות

  לדוגמה, אם לפני שנתיים תוכנית חיסכון לשנה הציעה ריבית של 0.1%-0.2%, כיום ניתן למצוא תוכניות דומות עם ריבית של 3%-4% ואף יותר, תלוי בסכום ובתנאים.

  השפעה על שוק ההון

  העלאת הריבית משפיעה באופן משמעותי על שוק ההון:

  • שוק האג"ח – עלייה בתשואות אג"ח ממשלתיות וקונצרניות, מה שמוביל לירידה במחירן. אג"ח קצרות מושפעות פחות מארוכות
  • שוק המניות – נטייה לירידות שערים, בעיקר במניות צמיחה והייטק, בשל גידול בעלויות המימון והקטנת הצריכה
  • נדל"ן מניב – עלייה בתשואות הנדרשות, שעלולה להוביל לירידת מחירים

  עם זאת, חשוב לציין שהשפעת העלאת הריבית על שוק ההון תלויה גם בגורמים נוספים, כולל ציפיות השוק לגבי מדיניות עתידית, נתוני צמיחה ואינפלציה, ומגמות גלובליות.

  קריטריון	סביבת ריבית נמוכה	סביבת ריבית גבוהה
  חסכונות בנקאיים	תשואה נמוכה, אינם אטרקטיביים	תשואה משופרת, אפיק סולידי אטרקטיבי
  אג"ח ממשלתיות	תשואה נמוכה, פוטנציאל לעליית ערך	תשואה גבוהה יותר, סיכון לירידת ערך בטווח הקצר
  מניות צמיחה	אטרקטיביות גבוהה, מכפילים גבוהים	פחות אטרקטיביות, לחץ על מכפילים
  מניות דיבידנד	פחות אטרקטיביות יחסית	אטרקטיביות יחסית גבוהה יותר
  נדל"ן מניב	תשואות נמוכות, עליית מחירים	תשואות גבוהות יותר, לחץ על מחירים
  מזומן	אינו מניב תשואה, שחיקה ריאלית	מניב תשואה סבירה, פחות שחיקה
  מטבע חוץ	עלות אחזקה גבוהה (הפרשי ריבית)	עלות אחזקה נמוכה יותר, תלוי בהפרשי ריבית

  "ההשלכות של העלאת הריבית על ההשקעות הן מורכבות," מציינים המומחים של BizCash. "בעוד שהמעבר לסביבת ריבית גבוהה יכול להיות כואב בטווח הקצר, הוא יוצר הזדמנויות חדשות למשקיעים שמתאימים את האסטרטגיה שלהם למציאות החדשה."

  השפעת העלאת הריבית על המחירים במשק

  אחת המטרות המרכזיות של העלאת הריבית היא לרסן את האינפלציה ולהוריד את קצב עליית המחירים במשק. כיצד זה עובד בפועל?

  השפעה על מחירי הדיור

  שוק הדיור בישראל הוא אחד התחומים המושפעים ביותר מהעלאת הריבית:

  • ירידה בכוח הקנייה של רוכשי דירות פוטנציאליים בשל התייקרות המשכנתאות
  • ירידה בכדאיות רכישת דירות להשקעה, בשל עליית הוצאות המימון
  • האטה בקצב עליית מחירי הדירות, ובמקרים מסוימים אף ירידות מחירים

  עם זאת, בישראל קיים מחסור מבני בהיצע הדירות, מה שממתן את ההשפעה של העלאת הריבית על מחירי הדיור. בעוד שבמדינות אחרות העלאת ריבית חדה עשויה להוביל לירידת מחירים משמעותית, בישראל ההשפעה מתונה יותר.

  השפעה על מחירי המוצרים והשירותים

  העלאת הריבית פועלת להורדת האינפלציה במספר מישורים:

  • ריסון הביקושים בשל הקטנת ההכנסה הפנויה (יותר כסף מופנה להחזרי חובות)
  • הקטנת היקף ההשקעות והפיתוח העסקי, מה שמוביל להאטה בצמיחה ובלחצי השכר
  • חיזוק השקל (בטווח הארוך), מה שמוזיל יבוא ומרסן עליות מחירים

  עם זאת, השפעת הריבית על המחירים אינה מיידית ולוקח בדרך כלל בין 6-18 חודשים עד שהשפעתה המלאה באה לידי ביטוי במדד המחירים לצרכן.

  איך העלאת הריבית משפיעה על המשכנתאות?

  העלאת הריבית משפיעה על המשכנתאות בשני אופנים עיקריים: ראשית, לווים קיימים עם משכנתאות בריבית משתנה (בעיקר על בסיס פריים) יחוו עלייה מיידית בתשלום החודשי. לדוגמה, על משכנתא של מיליון שקל ל-25 שנה, העלאת ריבית של 0.5% תוביל לגידול של כ-270 שקלים בהחזר החודשי. שנית, לווים חדשים ייתקלו בתנאי מימון מחמירים יותר: הריביות על כל מסלולי המשכנתא יהיו גבוהות יותר, והבנקים יאשרו סכומי הלוואה נמוכים יותר ביחס להכנסה. בעקבות העלאות הריבית האחרונות, יכולת רכישת הדירות של משקי בית ממוצעים קטנה בכ-15%-20%.

  מדוע בנק ישראל מעלה את הריבית?

  בנק ישראל מעלה את הריבית בעיקר כדי לבלום את האינפלציה ולהחזיר אותה ליעד של 1%-3% שנקבע על ידי הממשלה. כאשר הריבית עולה, עלות האשראי גדלה, מה שמצמצם את היקף ההלוואות והאשראי במשק. התוצאה היא האטה בצריכה הפרטית ובהשקעות העסקיות, מה שמקטין את הביקושים במשק ומרסן את עליית המחירים. בנוסף, ריבית גבוהה מעודדת חיסכון על פני צריכה, מחזקת את המטבע המקומי (מה שמוזיל יבוא), ובאופן כללי "מצננת" את הכלכלה. החלטות הריבית מתקבלות בהתבסס על נתוני אינפלציה, צמיחה, שוק העבודה, שער החליפין, והתפתחויות גלובליות, תוך ניסיון לאזן בין המאבק באינפלציה לבין שמירה על צמיחה כלכלית.

  איך העלאת הריבית משפיעה על החיסכון וההשקעות?

  העלאת הריבית מביאה לשינוי משמעותי בכדאיות אפיקי החיסכון וההשקעה השונים. מצד אחד, אפיקים סולידיים כמו תוכניות חיסכון, פיקדונות בנקאיים ואג"ח ממשלתיות קצרות הופכים לאטרקטיביים יותר, עם תשואות שעשויות להגיע ל-4%-5% ואף יותר, לעומת 0.1%-0.2% בתקופת הריבית האפסית. מצד שני, אפיקי השקעה מסוכנים יותר, כמו מניות (בעיקר מניות צמיחה והייטק) ונדל"ן, עלולים לסבול מירידות ערך בטווח הקצר והבינוני. זאת בשל הגידול בעלויות המימון, הירידה בצריכה הפרטית, וההאטה הכלכלית שמתלווה להעלאת ריבית משמעותית. בנוסף, המעבר לסביבת ריבית גבוהה מוביל לעדכון שיעורי ההיוון בהערכות שווי, מה שמשפיע על מחירי נכסים שונים. משקיעים נדרשים להתאים את תמהיל ההשקעות שלהם למציאות החדשה, תוך התחשבות באופק ההשקעה ובסובלנות לסיכון.

  האם העלאת ריבית תוביל לירידת מחירי הדיור?

  העלאת ריבית אכן יוצרת לחץ להורדת מחירי הדיור, אך בישראל ההשפעה עשויה להיות מתונה יחסית בשל מאפייני השוק המקומי. מצד אחד, העלאת הריבית מקטינה את כוח הקנייה של רוכשי דירות: משכנתאות מתייקרות והבנקים מאשרים סכומי הלוואה נמוכים יותר ביחס להכנסה. בנוסף, כדאיות רכישת דירות להשקעה פוחתת בשל הגידול בעלויות המימון והירידה בתשואה הפוטנציאלית. מצד שני, בישראל קיים מחסור מבני בהיצע הדירות, שיעורי הריבית עדיין נמוכים היסטורית, והביקוש לדיור ממשיך להיות גבוה בשל גידול האוכלוסייה. הניסיון מראה כי העלאות ריבית בישראל הובילו בעבר להאטה בקצב עליית המחירים ולעיתים לירידות מחירים מתונות בטווח הקצר, אך פחות לתיקון משמעותי ארוך טווח. תחזיות עדכניות צופות האטה בשוק והתייצבות מחירים, עם ירידות נקודתיות באזורים מסוימים, אך לא קריסה כוללת במחירי הדיור.

  מה ההשפעה של העלאת הריבית על העסקים בישראל?

  העלאת הריבית מציבה אתגרים משמעותיים בפני עסקים בישראל, במיוחד עבור עסקים קטנים ובינוניים. ראשית, עלויות המימון והאשראי העסקי עולות, מה שמשפיע על תזרים המזומנים ועל הרווחיות. עסקים עם חוב בריבית משתנה חווים עלייה ישירה בהוצאות המימון. שנית, הצריכה הפרטית נוטה להצטמצם בעקבות הירידה בהכנסה הפנויה של הצרכנים, מה שמוביל לירידה בהכנסות של עסקים במגזרים מסוימים, במיוחד בתחום המוצרים והשירותים הלא-חיוניים. שלישית, כדאיות ההשקעות בהרחבת העסק, ברכישת ציוד חדש או בפיתוח מוצרים פוחתת בסביבת ריבית גבוהה. עם זאת, עסקים יציבים עם רמת מינוף נמוכה ותזרים מזומנים חזק עשויים דווקא להרוויח מהמצב, כיוון שהם יכולים לנצל הזדמנויות שנוצרות כאשר מתחרים מתקשים יותר. בנוסף, חברות עם עודפי מזומנים יכולות ליהנות מתשואות גבוהות יותר על הפיקדונות שלהן.

  אסטרטגיות התמודדות עם סביבת ריבית גבוהה

  לאור העלאות הריבית האחרונות והצפי להמשך סביבת ריבית גבוהה יחסית בעתיד הנראה לעין, הנה מספר אסטרטגיות שיכולות לסייע למשקי בית ולעסקים להתמודד עם המצב החדש.

  עבור בעלי משכנתאות ולווים

  • בחינת מחזור הלוואות – בדיקת האפשרות למחזר משכנתאות והלוואות לריבית קבועה, גם אם היא גבוהה יותר כעת, אך מקבעת את ההחזר החודשי ומונעת התייקרות נוספת בעתיד
  • הגדלת החזרים חודשיים – אם ניתן, הגדלת ההחזר החודשי כדי לקצר את תקופת ההלוואה ולהקטין את עלות הריבית הכוללת
  • בחינת מעבר למסלולים צמודי מדד – אם הציפייה היא שהאינפלציה תרד בעקבות העלאת הריבית, מסלולים צמודי מדד עשויים להיות כדאיים יותר בטווח הארוך
  • הימנעות מהלוואות חדשות בריבית משתנה – בתקופה של העלאות ריבית, עדיף להימנע מהלוואות חדשות בריבית משתנה אם ניתן

  עבור משקיעים וחוסכים

  • ניצול תוכניות חיסכון אטרקטיביות – השוואה בין הצעות שונות ובחירת תוכניות חיסכון עם תשואות גבוהות יחסית
  • התאמת תיק ההשקעות – הגדלת המשקל של אפיקים שמרוויחים מסביבת ריבית גבוהה, כמו אג"ח קצרות ומניות דיבידנד
  • השקעות נדל"ן מחושבות – חיפוש הזדמנויות בשוק הנדל"ן, שבו מוכרים מסוימים עשויים להיות תחת לחץ למכור
  • פיזור סיכונים – הקפדה על פיזור השקעות נכון בתקופה של תנודתיות גבוהה בשווקים

  עבור עסקים

  • ניהול הדוק של תזרים מזומנים – בחינה מחדש של מדיניות אשראי ללקוחות, ניהול מלאי יעיל יותר, ודחיית השקעות לא חיוניות
  • קיבוע ריביות על הלוואות – שקילת אפשרות להמיר הלוואות מריבית משתנה לקבועה
  • התייעלות והקטנת עלויות – זיהוי והפחתת הוצאות שאינן חיוניות לפעילות העסק
  • תמחור מחדש – בחינת אפשרות לעדכון מחירי מוצרים ושירותים בהתאם לעלויות המימון הגבוהות יותר

  בתקופות של שינויים משמעותיים בסביבת הריבית, ייעוץ פיננסי מקצועי יכול להיות בעל ערך רב. אתר BizCash מספק מידע עדכני וכלים שיכולים לסייע בקבלת החלטות פיננסיות מושכלות בתקופה מאתגרת זו.

  סיכום

  העלאת הריבית על ידי בנק ישראל היא כלי מוניטרי חשוב במאבק באינפלציה, אך השלכותיה מורגשות בכל תחומי הכלכלה. משקי בית, משקיעים, ועסקים נדרשים להתאים את התנהלותם הפיננסית למציאות החדשה.

  בעוד שבעלי חובות, ובעיקר בעלי משכנתאות בריבית משתנה, נפגעים מהעלאת הריבית, חוסכים ומשקיעים באפיקים מסוימים יכולים דווקא להרוויח ממנה. שוק הדיור מושפע גם הוא, עם האטה בקצב עליית המחירים וירידה בכדאיות רכישת דירות להשקעה.

  חשוב לזכור שהשפעות הריבית אינן מיידיות, וייתכן שיחלפו מספר חודשים עד שנראה את מלוא ההשפעה של העלאות הריבית האחרונות על האינפלציה והכלכלה הישראלית.

  ההתמודדות המוצלחת עם סביבת ריבית גבוהה דורשת בחינה מחדש של ההתנהלות הפיננסית, התאמת אסטרטגיות השקעה וחיסכון, ובמקרים מסוימים גם ייעוץ מקצועי. BizCash – פורטל הכלכלה והעסקים של ישראל ממשיך לעקוב ולעדכן בהתפתחויות בתחום הריבית והשפעותיה, ומספק כלים וידע שיסייעו לכם לקבל החלטות פיננסיות מושכלות בתקופה מאתגרת זו.

  למידע נוסף ועדכונים שוטפים בנושאי כלכלה ופיננסים, בקרו באתר עוד על חדשות וכלכלה או פנו אלינו באמצעות טופס יצירת הקשר באתר.

  
  
  

  The post בנק ישראל מעלה את הריבית: כך זה ישפיע עלינו appeared first on BizCash | ביזקאש - חדשות כלכלה, עסקים וכסף.

  ]]>