בעולם ההשקעות, ישנו מיעוט של משקיעים שמצליחים להשיג תשואות עקביות לאורך זמן, גם בתקופות של תנודתיות ומשברים בשוק. מחקרים מראים כי פחות מ-20% מהמשקיעים הפרטיים מצליחים להכות את מדדי השוק באופן עקבי לאורך זמן. BizCash, פלטפורמת המידע הפיננסי המובילה בישראל, חקרה את המאפיינים המשותפים למשקיעים אלו ואת האסטרטגיות שמסייעות להם להצליח.

במאמר זה נסקור את הגורמים המבדילים בין משקיעים מצליחים למשקיעים שנוטים להפסיד, ונספק כלים מעשיים שיעזרו לכם לאמץ את ההרגלים והאסטרטגיות של המשקיעים שמצליחים לאורך זמן.

מאפייני המשקיעים המצליחים: מה מבדיל אותם מהשאר?

כשבוחנים את התנהגות המשקיעים המצליחים, ניתן לזהות מספר מאפיינים משותפים שמבדילים אותם מהמשקיע הממוצע. חשוב להבין שהצלחה בשוק ההון אינה קשורה רק לידע או לחכמה, אלא בעיקר להתנהלות נכונה ולמשמעת אישית.

משמעת עצמית גבוהה

המשקיעים המצליחים ביותר מצטיינים במשמעת עצמית. הם מקפידים לפעול לפי תכנית מוגדרת מראש ונצמדים לאסטרטגיה שלהם גם כאשר השוק נעשה תנודתי. לפי מחקר של אוניברסיטת הרווארד, משקיעים בעלי משמעת עצמית גבוהה השיגו תשואות גבוהות ב-30% בממוצע לעומת משקיעים שפועלים על בסיס אימפולסיבי.

גישה ארוכת טווח

משקיעים מצליחים מתמקדים בתמונה הגדולה ובמגמות ארוכות טווח. הם מבינים את כוחה של הריבית דריבית ואת היתרונות של השקעה סבלנית. נתונים מראים כי משקיעים עם אופק השקעה של עשר שנים ומעלה נהנים מתשואה ממוצעת גבוהה בכ-50% לעומת משקיעים המנסים לתזמן את השוק בטווח הקצר.

אוורן באפט, מהמשקיעים המצליחים בכל הזמנים, ידוע באמרתו: "השוק הוא מכונה להעברת כסף מהחסרי סבלנות לבעלי הסבלנות". משקיעים מצליחים מבינים שבניית הון היא מרתון ולא ספרינט.

ניהול סיכונים אפקטיבי

ניהול סיכונים נכון הוא אחד המאפיינים הבולטים של משקיעים מצליחים. הם מקפידים על פיזור השקעות נכון, אינם מרכזים חלק גדול מדי מההון שלהם בהשקעה בודדת, ויודעים לקבוע מראש את רמת ההפסד המקסימלית שהם מוכנים לספוג.

מחקר שנערך על ידי מכון CFA הראה כי משקיעים המקדישים זמן רב יותר לניהול סיכונים מאשר לבחירת השקעות ספציפיות משיגים תשואות עודפות של 3%-5% בשנה.

יכולת לפעול בניגוד לקונצנזוס

המשקיעים המצליחים ביותר מפגינים חשיבה עצמאית ומסוגלים לפעול בניגוד לדעת הרוב כאשר הניתוח שלהם תומך בכך. הם אינם נסחפים אחרי אופוריה בשווקים או פאניקה בעת מפולות. המשקיעים שלא מפסידים — כך הם עושים את זה – נוקטים גישה מנוגדת לזרם ורואים בתקופות משבר הזדמנויות לרכישה במחירים אטרקטיביים.

אסטרטגיות השקעה של המצליחים

משקיעים מצליחים משתמשים במגוון אסטרטגיות שהוכחו כיעילות לאורך זמן. להלן האסטרטגיות המרכזיות שמאפיינות את המשקיעים שמצליחים באופן עקבי:

פיזור השקעות חכם

פיזור נכון של השקעות הוא אחד העקרונות החשובים ביותר בעולם ההשקעות. משקיעים מצליחים מפזרים את הסיכון בין מספר קטגוריות נכסים (מניות, אג"ח, נדל"ן, סחורות), אזורים גיאוגרפיים, ענפים, וגודל חברות.

מחקר שנערך באוניברסיטת ייל הראה כי כ-90% מהתשואה לטווח ארוך נקבעת על ידי הקצאת הנכסים, ורק 10% על ידי בחירת ניירות הערך הספציפיים. משקיעים מצליחים מקדישים זמן רב יותר לתכנון הקצאת הנכסים האופטימלית עבורם מאשר לבחירת מניות בודדות.

השקעה לפי ערך (Value Investing)

גישת השקעה פופולרית בקרב משקיעים מצליחים היא השקעה לפי ערך, שבה מחפשים חברות הנסחרות במחיר נמוך יחסית לערכן הכלכלי האמיתי. משקיעי ערך מתמקדים במדדים כמו יחס מחיר-רווח (P/E), יחס מחיר-הון עצמי (P/B), תשואת דיבידנד, ותזרים מזומנים חופשי.

מחקר של Fama ו-French שנמשך על פני 90 שנים הראה כי מניות ערך השיגו תשואה עודפת של כ-4.7% בשנה לעומת מניות צמיחה בממוצע.

השקעה פסיבית ועלויות נמוכות

רבים מהמשקיעים המצליחים משלבים בתיק ההשקעות שלהם מרכיב משמעותי של השקעה פסיבית באמצעות מדדים. הם מבינים את החשיבות של הקטנת עלויות העסקה ודמי הניהול, שיכולים לכרסם בתשואות לאורך זמן.

לפי מחקר של Morningstar, קרנות עם דמי ניהול נמוכים השיגו תשואות גבוהות יותר באופן עקבי לעומת קרנות עם דמי ניהול גבוהים באותה קטגוריה. הפער המצטבר על פני 20 שנה יכול להגיע לעשרות אחוזים.

השקעה ממוצעת לאורך זמן (Dollar-Cost Averaging)

אסטרטגיה זו כוללת השקעה של סכום קבוע בתדירות קבועה, ללא קשר למצב השוק. גישה זו מפחיתה את הסיכון של "תזמון שוק" לא מוצלח, ומנצלת את התנודתיות לטובת המשקיע – רוכשים יותר יחידות כשהמחירים נמוכים, ופחות כשהמחירים גבוהים.

BizCash מדגישה כי משקיעים המיישמים שיטה זו לאורך תקופות ארוכות נהנים מהתוצאות הטובות ביותר, גם אם בטווח הקצר נדמה שהשיטה אינה אופטימלית.

טעויות נפוצות שמשקיעים מצליחים נמנעים מהן

הכרת הטעויות הנפוצות ביותר בקרב משקיעים היא צעד חשוב בדרך להפוך למשקיע מצליח. להלן הטעויות המרכזיות שמשקיעים מנוסים נמנעים מהן:

קבלת החלטות על בסיס רגשי

רגשות כמו פחד וחמדנות הם האויבים הגדולים ביותר של המשקיע. מחקרים פסיכולוגיים מראים כי הפסד כספי מפעיל אזורים במוח הקשורים לכאב פיזי, מה שמוביל להחלטות אימפולסיביות. משקיעים מצליחים מפתחים מנגנונים שמאפשרים להם לקבל החלטות רציונליות גם בתקופות של מתח רב בשווקים.

ניסיון לתזמן את השוק

ניסיון לצפות את תנועות השוק ולמכור לפני ירידות או לקנות לפני עליות נכשל ברוב המקרים. מחקר שנערך על פני 20 שנה הראה כי אפילו משקיעים מקצועיים מצליחים לתזמן את השוק בהצלחה בפחות מ-25% מהמקרים.

במקום לנסות לתזמן את השוק, משקיעים מצליחים מתמקדים בבניית תיק השקעות איכותי המתאים למטרותיהם ובהחזקתו לטווח ארוך, תוך ביצוע התאמות מינוריות לפי הצורך.

רדיפה אחרי ביצועי עבר

אחת הטעויות הנפוצות ביותר היא להשקיע בקרנות, מניות או אסטרטגיות שהניבו תשואות גבוהות בעבר הקרוב, מתוך הנחה שהביצועים הטובים יימשכו. הנתונים מראים שלעתים קרובות קורה ההפך – קרנות שהיו בחמישון העליון מבחינת ביצועים נוטות לחזור לממוצע או אף לרדת לחמישון התחתון בתקופה העוקבת.

משקיעים מצליחים בוחנים את הגורמים המבניים להצלחה ולא רק את התשואה המספרית, ומבינים את תופעת החזרה לממוצע.

היצמדות להשקעות כושלות (הטיית עלות שקועה)

הטיית העלות השקועה גורמת למשקיעים להיצמד להשקעות כושלות רק בגלל שהם כבר השקיעו בהן זמן, כסף או מאמץ. משקיעים מצליחים מסוגלים להודות בטעויות ולצאת מהשקעות כושלות כאשר הנתונים היסודיים השתנו לרעה.

בניית אסטרטגיית השקעה יעילה

משקיעים מצליחים מקדישים זמן רב לבניית אסטרטגיית השקעה המותאמת למטרותיהם האישיות, לטווח הזמן שלהם, ולסיבולת הסיכון שלהם. להלן השלבים לבניית אסטרטגיה יעילה:

הגדרת מטרות ברורות

הצעד הראשון הוא להגדיר מטרות ברורות ומדידות. האם אתם חוסכים לפנסיה? לרכישת דירה? לחינוך הילדים? כל מטרה עשויה לדרוש אסטרטגיית השקעה שונה. BizCash מדגישה כי הגדרת מטרות מדויקות משפרת את סיכויי ההצלחה ב-70%.

עם מטרות ברורות, קל יותר לבחור את אפיקי ההשקעה המתאימים, לקבוע את רמת הסיכון הנכונה, ולמדוד את ההתקדמות לאורך זמן.

הערכת סיבולת הסיכון

הבנת סיבולת הסיכון האישית שלכם היא קריטית. סיבולת הסיכון מורכבת משני אלמנטים: היכולת האובייקטיבית לספוג הפסדים (תלויה בגיל, הכנסה, נכסים), והנכונות הפסיכולוגית לעמוד בתנודתיות (האם תוכלו לישון בלילה אם תיק ההשקעות ירד ב-30%?).

משקיעים מצליחים מבינים את מגבלותיהם ומתאימים את האסטרטגיה בהתאם, במקום לנסות להתאים את עצמם לאסטרטגיה שאינה מתאימה להם.

פיתוח תכנית פעולה מפורטת

משקיעים מצליחים מפתחים תכנית פעולה מפורטת הכוללת את הקצאת הנכסים (כמה אחוזים בכל קטגוריית נכסים), אסטרטגיית הכניסה (האם להשקיע בבת אחת או בהדרגה), כללי איזון מחדש (מתי ואיך לאזן את התיק כשהיחסים משתנים), וכללי יציאה ברורים.

תכנית פעולה ברורה מונעת החלטות אימפולסיביות ומאפשרת להתמקד בביצוע ולא בהתלבטויות מתמידות.

מעקב ועדכון שוטף

משקיעים מצליחים עוקבים אחר הביצועים של תיק ההשקעות שלהם באופן סדיר, אך לא אובססיבי. הם בוחנים את ביצועי התיק אל מול מדדי ייחוס רלוונטיים, ומבצעים התאמות כשיש צורך.

חשוב להבין כי מעקב אינו אומר שינויים תכופים. מחקרים מראים כי משקיעים שמבצעים פחות שינויים בתיק משיגים תוצאות טובות יותר בטווח הארוך.

ניהול סיכונים בתיק ההשקעות

ניהול סיכונים אפקטיבי הוא אחד המאפיינים המובהקים של משקיעים מצליחים. בעוד שמשקיעים ממוצעים מתמקדים בעיקר בתשואה פוטנציאלית, משקיעים מצליחים מקדישים תשומת לב רבה להגנה על ההון ולהפחתת סיכונים.

פיזור השקעות אופטימלי

פיזור נכון הוא הכלי החשוב ביותר בניהול סיכונים. הרעיון הוא לבנות תיק מגוון כך שהפסד באפיק אחד יפוצה (לפחות חלקית) על ידי רווח באפיק אחר.

פיזור אפקטיבי כולל פיזור בין קטגוריות נכסים (מניות, אג"ח, נדל"ן), בין אזורים גיאוגרפיים, בין ענפים, בין גדלי חברות (גדולות, בינוניות, קטנות), ובין סגנונות השקעה (ערך, צמיחה, דיבידנד).

שימוש בהוראות הפסד (Stop Loss)

משקיעים מצליחים קובעים מראש את רמת ההפסד המקסימלית שהם מוכנים לספוג בכל השקעה. הוראות הפסד אוטומטיות עוזרות למנוע מצבים בהם הפסדים קטנים הופכים להפסדים גדולים.

יחד עם זאת, חשוב להגדיר את הוראות ההפסד בצורה חכמה, תוך התחשבות בתנודתיות הטבעית של הנכס, כדי להימנע ממכירות מיותרות בשל תנודות קצרות טווח.

בדיקות עמידות (Stress Tests)

משקיעים מנוסים מבצעים "בדיקות עמידות" לתיק ההשקעות שלהם – הם בוחנים כיצד התיק צפוי להתנהג בתרחישים שליליים שונים, כמו מיתון כלכלי, עליית ריבית חדה, או אירוע גיאופוליטי משמעותי.

בדיקות אלו מאפשרות להעריך את רמת הסיכון האמיתית בתיק ולבצע התאמות לפני שמתרחש משבר אמיתי.

השקעה נגדית (Contrarian Investing)

גישת השקעה נגדית, שבה משקיעים בניגוד למגמה הרווחת בשוק, היא כלי חשוב בארגז הכלים של משקיעים מצליחים. הרעיון הוא לרכוש נכסים שאחרים מוכרים בפאניקה, ולמכור כשיש אופוריה בשוק.

יישום נכון של גישה זו דורש משמעת רבה ויכולת לעמוד בלחץ חברתי, אך לאורך זמן היא הוכחה כיעילה. המשקיע הנודע וורן באפט ניסח זאת כך: "היו חמדנים כשאחרים פוחדים, ופוחדים כשאחרים חמדנים".

חשיבות החינוך הפיננסי המתמשך

אחד המאפיינים הבולטים של משקיעים מצליחים הוא המחויבות ללמידה מתמשכת. שוק ההון הוא דינמי ומשתנה תדיר, ומשקיעים מצליחים מקפידים להתעדכן בחידושים, ללמוד מטעויות, ולשפר את מיומנויותיהם באופן קבוע.

למידה מטעויות

משקיעים מצליחים מתייחסים לטעויות כהזדמנויות למידה. הם מנתחים את הטעויות שלהם ושל אחרים באופן אובייקטיבי, מזהים את הגורמים שהובילו לטעות, ומפתחים אסטרטגיות למניעת הישנותן.

מחקרים מראים כי ניתוח שיטתי של טעויות השקעה יכול לשפר את הביצועים העתידיים בצורה משמעותית. BizCash מציעה כלים לניתוח ביצועי השקעות ולמידה מטעויות נפוצות.

התעדכנות בשינויים בשוק

משקיעים מצליחים עוקבים אחר התפתחויות בשוק, אך יודעים להבחין בין רעש תקשורתי לבין מידע בעל ערך אמיתי. הם נחשפים למגוון דעות ומקורות מידע, אך מקבלים החלטות על בסיס ניתוח עצמאי.

עם זאת, הם נמנעים מעודף מידע שעלול להוביל לפרליזה של ניתוח או להחלטות אימפולסיביות מדי.

בניית קהילת תמיכה

משקיעים מצליחים בונים סביבם קהילת תמיכה של אנשים בעלי ידע והשקפות מגוונות. הם מחליפים דעות עם משקיעים אחרים, נועצים במומחים במידת הצורך, ומשתפים את מחשבותיהם כדי לקבל משוב.

קהילת תמיכה יכולה לעזור לזהות עיוורון נקודתי, להציע פרספקטיבות חדשות, ולספק תמיכה רגשית בתקופות קשות בשוק.

סיכום

המשקיעים שמצליחים באופן עקבי לאורך זמן אינם בהכרח אלו עם האינטליגנציה הגבוהה ביותר או הידע הרב ביותר, אלא אלו שמצליחים לשלוט בהתנהגות שלהם, לנהל סיכונים בצורה אפקטיבית, ולהיצמד לאסטרטגיה גם בתקופות קשות.

הם מפגינים משמעת עצמית גבוהה, מתמקדים בטווח הארוך, מפזרים את השקעותיהם בצורה חכמה, נמנעים מטעויות נפוצות, ומחויבים ללמידה מתמשכת. מעל הכל, הם פיתחו מערכת שעובדת עבורם באופן אישי, ומיישמים אותה בעקביות.

הדרך להפוך למשקיע מצליח פתוחה בפני כל אחד שמוכן להשקיע את הזמן והמאמץ הנדרשים. כפי שמומחי BizCash מציינים, הצלחה בשוק ההון היא מרתון ולא ספרינט, והיא דורשת סבלנות, משמעת, ומחויבות לטווח ארוך.

באמצעות אימוץ העקרונות והאסטרטגיות שנסקרו במאמר זה, תוכלו לשפר את סיכויי ההצלחה שלכם בשוק ההון ולהצטרף לקבוצה המצומצמת של המשקיעים שמצליחים להשיג תשואות עקביות לאורך זמן.

לחצו על המשקיעים שלא מפסידים — כך הם עושים את זה כדי לקרוא עוד מאמרים בנושא, או בקרו בדף הבית של BizCash לעוד מידע וכלים פיננסיים שיסייעו לכם בדרך להצלחה בעולם ההשקעות.

The post המשקיעים שלא מפסידים: כך הם עושים את זה appeared first on BizCash | ביזקאש - חדשות כלכלה, עסקים וכסף.

המתיחות הכלכלית בין ארצות הברית לסין אינה סתם עוד חדשות כלכליות רחוקות – היא תופעה שמשפיעה על כל היבט בכלכלה העולמית, כולל על ישראל. כאשר שתי המעצמות הכלכליות הגדולות בעולם נכנסות למסלול של עימות כלכלי, ההשלכות מורגשות הרחק מעבר לגבולותיהן. BizCash – אתר המרכז את כל המידע הכלכלי מנתח את ההשפעות המורכבות של עימות זה על הכלכלה הגלובלית והמקומית.

הרקע למלחמה הכלכלית בין ארה"ב וסין

כדי להבין את המצב הנוכחי, חשוב להכיר את ההיסטוריה של היחסים הכלכליים בין שתי המעצמות. היחסים המסחריים בין ארה"ב וסין התחממו משמעותית בשנות ה-70 של המאה הקודמת, כאשר סין החלה לפתוח את שעריה למערב. מאז הצטרפותה של סין לארגון הסחר העולמי בשנת 2001, הסחר בין המדינות צמח באופן דרמטי, אך גם פערי המסחר גדלו.

מה שהחל כתלונות אמריקאיות על הפרות קניין רוחני וגישה לא הוגנת לשוק הסיני, הפך למלחמת סחר של ממש בשנת 2018, כאשר ממשל טראמפ החל להטיל מכסים על מוצרים סיניים בשווי מאות מיליארדי דולרים. סין הגיבה בהטלת מכסי נגד, והמצב המשיך להסלים.

גם תחת ממשל ביידן, המתיחות נמשכת, אם כי בגישה שונה. במקום להתמקד במכסים בלבד, ארה"ב מפעילה כעת אסטרטגיה רחבה יותר שכוללת הגבלות טכנולוגיות, סנקציות ממוקדות, ובניית קואליציות בינלאומיות להתמודדות עם מה שנתפס כאיום סיני.

ההשלכות הגלובליות של המלחמה הכלכלית

כאשר שתי הכלכלות הגדולות בעולם נאבקות זו בזו, ההשלכות נרחבות ומשמעותיות. הנה כמה מההשפעות העיקריות על הכלכלה העולמית:

שיבושים בשרשרת האספקה העולמית

אחת ההשפעות המיידיות והמורגשות ביותר היא השיבוש בשרשראות האספקה הגלובליות. סין היא "בית החרושת של העולם", וכאשר הסחר עם סין נפגע, גם הייצור והאספקה של מוצרים רבים נפגעים. הדבר בולט במיוחד בתעשיות כמו אלקטרוניקה, רכב, ותרופות.

במהלך מגפת הקורונה, ראינו כיצד התלות בשרשראות אספקה גלובליות יכולה להיות בעייתית. המלחמה הכלכלית מחריפה את הבעיה, כאשר חברות נאלצות להתמודד עם עלויות גבוהות יותר, עיכובים, ואי-ודאות.

עליית מחירים ואינפלציה

הטלת מכסים והגבלות סחר מובילה באופן ישיר לעליית מחירים. כאשר יצרנים ויבואנים נאלצים לשלם מכסים גבוהים יותר, הם מגלגלים את העלויות לצרכנים. זה תורם לאינפלציה גלובלית, שכבר הוחמרה בעקבות מגפת הקורונה ומשברים גיאופוליטיים אחרים.

לפי נתוני קרן המטבע הבינלאומית, מלחמת הסחר בין ארה"ב לסין עלולה להפחית את התמ"ג העולמי ב-0.8% בטווח הארוך, סכום המתורגם למאות מיליארדי דולרים.

השפעה על שווקים פיננסיים ומטבעות

המתח הכלכלי בין המעצמות משפיע גם על שווקי ההון והמטבעות. הודעות על הסלמה במתיחות גורמות לעתים קרובות לתנודות בשוקי המניות העולמיים. סין, כמחזיקת אגרות חוב אמריקאיות בהיקף עצום (למעלה מ-1 טריליון דולר), יכולה גם להשפיע על שוק האג"ח האמריקאי.

בנוסף, יש השפעה על ערכו של הדולר והיואן. סין הואשמה בעבר בהפחתת ערך מטבעה באופן מלאכותי כדי לקדם יצוא, וארה"ב הגיבה בהגדרת סין כ"מניפולטור מטבע".

הגבלות טכנולוגיות והשלכותיהן

היבט מרכזי במאבק הכלכלי הנוכחי הוא הגבלות על טכנולוגיה. ארה"ב הטילה הגבלות על חברות טכנולוגיה סיניות כמו וואווי, ZTE וטיקטוק, ומגבילה את הגישה של סין לטכנולוגיות מתקדמות כמו שבבים מתקדמים ובינה מלאכותית.

תגובת הנגד של סין כללה דחיפה לעצמאות טכנולוגית והשקעות עצומות במחקר ופיתוח. זה מוביל ל"פיצול טכנולוגי" בעולם – מצב בו נוצרים שני אקוסיסטמים טכנולוגיים נפרדים, מה שמקשה על חברות בינלאומיות לפעול בשני השווקים במקביל.

ההשפעה על כלכלת ישראל

ישראל, כמדינה קטנה עם כלכלה פתוחה מאוד, מושפעת באופן משמעותי מהמתח בין שתי המעצמות. מה שהממשלות לא מספרות לכם על המשבר העולמי הקרוב הוא שהמצב מציב אתגרים מורכבים במיוחד עבור המשק הישראלי.

דילמת ה"בחירה" בין המעצמות

ישראל מוצאת את עצמה במצב מורכב, כאשר ארה"ב היא בעלת ברית אסטרטגית מרכזית, אך סין היא שוק יעד משמעותי וגדל עבור חברות ישראליות. ארה"ב הביעה בשנים האחרונות דאגה גוברת מהשקעות סיניות בישראל, במיוחד בתחומי תשתיות וטכנולוגיה.

הלחץ האמריקאי הוביל לבחינה מחדש של השקעות סיניות בפרויקטים אסטרטגיים בישראל, כמו נמל חיפה והרחבת הרכבת הקלה בתל אביב. ישראל נדרשת לאזן בין הצורך לשמור על היחסים עם ארה"ב לבין הרצון לא לאבד הזדמנויות כלכליות בסין.

השפעה על תעשיית ההיי-טק הישראלית

תעשיית ההיי-טק הישראלית, שהיא מנוע הצמיחה המרכזי של המשק, מושפעת במיוחד מהמתיחות. חברות ישראליות רבות פועלות הן בשוק האמריקאי והן בשוק הסיני, ומתקשות לנווט בין המגבלות וההגבלות ההדדיות.

תחומים כמו בינה מלאכותית, סייבר, ורובוטיקה, שבהם לישראל יש יתרון יחסי, נמצאים בליבת המאבק הטכנולוגי בין המעצמות. חברות ישראליות עלולות למצוא את עצמן נאלצות לבחור צד או לפעול תחת מגבלות הולכות וגדלות.

אתגרים והזדמנויות בתחום היבוא והיצוא

היבוא הישראלי מסין, הכולל מוצרי צריכה, אלקטרוניקה, חומרי גלם ועוד, עלול להתייקר כתוצאה ממכסים וחסמי סחר. במקביל, יצואנים ישראלים שמוכרים לשני השווקים עלולים למצוא את עצמם מתמודדים עם רגולציות סותרות ותקנות ייבוא מכבידות.

עם זאת, המצב מייצר גם הזדמנויות. חברות ישראליות יכולות למלא חללים שנוצרים בשווקים כתוצאה מהגבלות על מתחרים סינים או אמריקאים. בנוסף, הצורך של שתי המעצמות בטכנולוגיות מתקדמות יכול להגביר את הביקוש לפתרונות ישראליים חדשניים.

אסטרטגיות להתמודדות עם המלחמה הכלכלית

בעולם שבו שתי המעצמות הגדולות מנהלות מאבק כלכלי, מדינות, חברות ויחידים נדרשים לפתח אסטרטגיות להתמודדות עם המציאות החדשה.

אסטרטגיות ברמה הלאומית

ברמה הלאומית, מדינות מאמצות מספר גישות:

• גיוון שותפי סחר: הקטנת התלות בארה"ב ובסין על ידי פיתוח יחסי סחר עם מדינות אחרות.
• פיתוח תעשיות מקומיות אסטרטגיות: השקעה בפיתוח יכולות מקומיות בתחומים קריטיים כמו אנרגיה, מזון וטכנולוגיה.
• יצירת הסכמי סחר אזוריים: קידום הסכמי סחר רב-צדדיים שיכולים לאזן את כוחן של המעצמות.
• חיזוק עמידות כלכלית: הגדלת רזרבות מטבע חוץ, הפחתת חוב חיצוני וחיזוק מערכת פיננסית מקומית.

אסטרטגיות לעסקים

עבור חברות, האתגרים מחייבים חשיבה מחדש על אסטרטגיות עסקיות:

• דיברסיפיקציה של שרשראות אספקה: צמצום תלות בספקים מארה"ב או סין בלבד.
• גישה אזורית: פיתוח אסטרטגיות נפרדות לשוק האמריקאי ולשוק הסיני, תוך הפרדה ארגונית ותפעולית.
• ציות לרגולציה: השקעה בהבנה ובציות לרגולציות מורכבות ומשתנות בשני השווקים.
• תכנון תרחישים: פיתוח תכניות מגירה למקרה של הסלמה נוספת במתיחות.

הציפיות לעתיד: האם יש מוצא מהמלחמה הכלכלית?

האם המלחמה הכלכלית בין ארה"ב וסין היא המצב החדש שיישאר איתנו לזמן רב, או שיש סיכוי לפתרון?

תרחישים אפשריים

ניתן לזהות מספר תרחישים אפשריים להתפתחות היחסים הכלכליים בין המעצמות:

• הסלמה נוספת: התגברות המתיחות, הרחבת ההגבלות והסנקציות, והתפתחות ל"מלחמה קרה" חדשה עם היפרדות כלכלית משמעותית.
• יציבות מתוחה: המשך המצב הנוכחי של מתיחות ותחרות, עם תנודות קלות אך ללא שינוי דרמטי ביחסים.
• דטאנט כלכלי: הפשרה הדרגתית ביחסים, הפחתת חלק מההגבלות, ומציאת תחומים לשיתוף פעולה מוגבל.
• פריצת דרך: הסכם מקיף שיסדיר מחדש את היחסים הכלכליים ויוביל לשיתוף פעולה מחודש.

מרבית המומחים מעריכים כי התרחיש הסביר ביותר הוא שילוב של "יציבות מתוחה" עם נטייה מסוימת ל"דטאנט כלכלי" בתחומים מוגדרים, אך הסיכוי להסכם מקיף נתפס כנמוך בשלב זה.

השלכות ארוכות טווח

בטווח הארוך, המאבק הכלכלי בין המעצמות עשוי להוביל לשינויים מבניים בכלכלה העולמית:

• ריאורגניזציה של שרשראות אספקה: התפתחות של שרשראות אספקה אזוריות יותר במקום גלובליות.
• עלייה ב"כלכלת גושים": יצירת גושים כלכליים סביב ארה"ב וסין, עם מדינות שנאלצות "לבחור צד".
• האטה בגלובליזציה: התגברות מגמות של לאומיות כלכלית ושאיפה לעצמאות בתחומים אסטרטגיים.
• מרוץ טכנולוגי: האצה של ההשקעות במחקר ופיתוח משני הצדדים, במיוחד בתחומים כמו בינה מלאכותית, קוונטום ואנרגיה ירוקה.

סיכום

המלחמה הכלכלית בין ארה"ב וסין היא אחד האתגרים המשמעותיים ביותר הניצבים בפני הכלכלה העולמית בעת הנוכחית. השלכותיה נרחבות ומורגשות בכל רחבי העולם, כולל בישראל.

כלכלות קטנות ופתוחות כמו ישראל צריכות לפתח אסטרטגיות גמישות להתמודדות עם המציאות המורכבת. גיוון שווקים, חיזוק יכולות מקומיות, ופיתוח מומחיות בניווט במים הסוערים של הסחר העולמי הם מפתחות להצלחה בעידן של תחרות בין מעצמות.

עבור משקיעים, חברות ויזמים ישראלים, המצב מציב אתגרים אך גם הזדמנויות. אלה שיבינו את הדינמיקה המורכבת וידעו להתאים את האסטרטגיות שלהם למציאות המשתנה יוכלו לא רק לשרוד את המלחמה הכלכלית, אלא אף לצמוח ולשגשג בתוכה.

צוות המומחים של BizCash ממשיך לעקוב אחר ההתפתחויות בזירה הכלכלית העולמית ולספק ניתוחים מעמיקים על השלכותיהן עבור המשק הישראלי והמשקיעים המקומיים. לקבלת עדכונים שוטפים ומידע מקצועי, מומלץ להמשיך ולעקוב אחר הפרסומים שלנו באתר.

The post מה קורה כשארה"ב וסין במלחמה כלכלית? appeared first on BizCash | ביזקאש - חדשות כלכלה, עסקים וכסף.

רקע: כלכלת סין והתפתחותה עד המשבר הנוכחי

כלכלת סין עברה שינוי דרמטי בארבעים השנים האחרונות, מכלכלה חקלאית מבודדת למעצמה תעשייתית וטכנולוגית גלובלית. מאז הרפורמות הכלכליות שהחלו בשנת 1978 תחת מנהיגותו של דנג שיאופינג, סין חוותה צמיחה שנתית ממוצעת של כ-10% לאורך עשורים, הוציאה מאות מיליוני אנשים מעוני, והפכה ל"בית החרושת של העולם".

ב-2010, הפכה סין לכלכלה השנייה בגודלה בעולם, ובשנים האחרונות המדינה פיתחה יכולות מרשימות בתחומי הטכנולוגיה המתקדמת, בינה מלאכותית, ורכבים חשמליים. אולם, בשנים האחרונות החלו להופיע סדקים במודל הצמיחה הסיני, שהתבסס על השקעות מסיביות בתשתיות ובנדל"ן, ייצוא בהיקפים גדולים, ומינוף גבוה.

מגפת הקורונה והמדיניות הנוקשה של "אפס קוביד" שאימצה סין עד סוף 2022 החריפו את האתגרים הכלכליים, ויצרו שיבושים משמעותיים בפעילות העסקית, בצריכה הפרטית, ובשרשראות האספקה. לפי ניתוחים של ביזקאש, ההתאוששות שלאחר פתיחת המשק הייתה קצרה מהצפוי, והאטה משמעותית הפכה למציאות כלכלית מדאיגה.

סימנים להאטה: המדדים המדאיגים בכלכלה הסינית

נתוני הצמיחה הרשמיים של סין לשנת 2023 הצביעו על צמיחה של 5.2%, קצת מעל היעד הממשלתי של "כ-5%". אולם, מומחים רבים, כולל אנליסטים בביזקאש, מטילים ספק במהימנות הנתונים הרשמיים ומצביעים על מדדים אחרים המעידים על האטה משמעותית יותר:

אחד המדדים המדאיגים ביותר הוא מצב שוק הנדל"ן, שאחראי לכ-30% מהתמ"ג הסיני כשכוללים תעשיות נלוות. חברות נדל"ן ענקיות כמו אוורגרנד ו-Country Garden נקלעו לקשיים פיננסיים חמורים, עם חובות של מאות מיליארדי דולרים. מחירי הדירות יורדים, פרויקטים רבים נעצרו באמצע הבנייה, וצרכנים רבים מסרבים לשלם משכנתאות על דירות שלא הושלמו.

הצריכה הפרטית, שהייתה אמורה להפוך למנוע צמיחה מרכזי לפי אסטרטגיית "המחזור הכפול" של הממשלה, גם היא מציגה חולשה. מדד המחירים לצרכן (CPI) נכנס לטריטוריה דיפלציונית בסוף 2023, סימן לביקוש חלש. הדאגה לגבי תעסוקה ויציבות כלכלית מובילה משקי בית סיניים להגדיל חסכונות ולהימנע מהוצאות גדולות.

משבר הנדל"ן הסיני: הגורם המרכזי להאטה

משבר הנדל"ן הסיני מהווה את אחד האיומים המשמעותיים ביותר על היציבות הכלכלית של המדינה, ומחקרים של ביזקאש מצביעים על השלכותיו הרחבות. ענף הנדל"ן הפך לעמוד התווך של הכלכלה הסינית, כאשר השקעות בבנייה ותשתיות היוו מנוע צמיחה מרכזי במשך עשורים.

הסיבות למשבר הנוכחי מורכבות:

• מדיניות "שלושת הקווים האדומים" שהוטלה ב-2020 להגבלת מינוף חברות הנדל"ן
• בנייה מופרזת שהובילה להיצע עודף של דירות (כ-65 מיליון דירות ריקות)
• ירידה דמוגרפית והתכווצות האוכלוסייה הסינית לראשונה מזה 60 שנה
• אמון צרכנים פגוע לאחר שפרויקטים רבים נעצרו באמצע הבנייה
• חובות עצומים של חברות נדל"ן שהגיעו למאות מיליארדי דולרים

חברות הנדל"ן הגדולות בסין מציגות תמונה קודרת. אוורגרנד, שהייתה פעם חברת הנדל"ן השנייה בגודלה בסין, נכנסה להליכי פירוק בינואר 2024 עם חובות של למעלה מ-300 מיליארד דולר. Country Garden, שהייתה החברה המובילה בענף, נמצאת גם היא בקשיים חמורים עם חובות של כ-200 מיליארד דולר.

ההשלכות של משבר הנדל"ן חורגות מעבר לחברות עצמן. ממשלות מקומיות רבות בסין, שהסתמכו על מכירת קרקעות כמקור הכנסה עיקרי, נמצאות כעת במצוקה תקציבית. בנקים רבים חשופים להלוואות נדל"ן בהיקפים גדולים, ומשקי בית רבים ראו את עיקר הונם מרוכז בנכסי נדל"ן שערכם יורד.

השפעות ההאטה הסינית על הכלכלה העולמית

ההאטה בכלכלה הסינית אינה מוגבלת לגבולות המדינה, והשפעותיה מורגשות ברחבי העולם. סין היא כיום המדינה המובילה בסחר עולמי, והיא מהווה שוק קריטי עבור מגוון רחב של מוצרים וחומרי גלם. לפי ניתוח של ביזקאש, ההשפעות הגלובליות של ההאטה הסינית כוללות:

השפעה על שרשראות אספקה גלובליות

סין מהווה חוליה מרכזית בשרשראות האספקה העולמיות, הן כיצרנית והן כצרכנית של חומרי גלם ורכיבים. האטה בייצור הסיני או שינויים במדיניות הסחר משפיעים על זמינות ומחירי מוצרים ברחבי העולם. חברות רבות החלו ב"ריכוך סיכוני סין" (China+1) ומגוונות את שרשראות האספקה שלהן למדינות נוספות.

פגיעה במדינות מייצאות לסין

מדינות המסתמכות על ייצוא לסין נפגעות במיוחד מההאטה. גרמניה, למשל, חווה האטה בייצוא מכוניות יוקרה לשוק הסיני. אוסטרליה, ברזיל ומדינות אפריקאיות המייצאות חומרי גלם כמו ברזל, נחושת ונפט חוות ירידה בביקושים ובמחירים.

השפעות על שווקים פיננסיים

חששות לגבי היציבות הכלכלית של סין משפיעים על שווקי המניות, האג"ח והמטבע העולמיים. אירועי משבר בסין, כגון התרסקות מניות הטכנולוגיה הסיניות ב-2021 או ההתדרדרות במצב חברות הנדל"ן, יצרו גלי הדף בשווקים הגלובליים.

תחרות מוגברת בשווקים בינלאומיים

עם ירידה בביקוש המקומי, חברות סיניות מגבירות את מאמצי הייצוא שלהן, מה שמוביל לתחרות מוגברת בשווקים בינלאומיים. במיוחד בולט הדבר בתחום הרכבים החשמליים, הפאנלים הסולאריים והמוצרים התעשייתיים, שבהם סין מציעה מחירים תחרותיים במיוחד.

מומחים מצביעים על האפשרות שהאטה ממושכת בסין עלולה להוביל למשבר כלכלי עולמי 2024, במיוחד אם תתלווה לאתגרים כלכליים נוספים באירופה או בארה"ב.

צעדי הממשלה הסינית להתמודדות עם ההאטה

ממשלת סין, בראשות הנשיא שי ג'ינפינג והפרמייר לי צ'יאנג, נוקטת בשורה של צעדים להתמודדות עם ההאטה הכלכלית. בניגוד לתכניות התמריצים המסיביות שהופעלו בעבר, כמו חבילת התמריצים של 4 טריליון יואן ב-2008, הגישה הנוכחית מאופקת יותר ומתמקדת בתמיכה ממוקדת ורפורמות מבניות.

מדיניות מוניטרית מרחיבה

הבנק המרכזי של סין (PBOC) הוריד את שיעורי הריבית ואת יחס הרזרבות הנדרש מהבנקים (RRR) מספר פעמים בשנתיים האחרונות. בינואר 2024, הבנק הוריד את יחס הרזרבות ב-0.5% נוספים, במטרה להזרים כ-1 טריליון יואן (כ-140 מיליארד דולר) לכלכלה. בנוסף, הבנק מספק קווי אשראי מיוחדים לתמיכה במגזרים כמו התחדשות עירונית, חדשנות טכנולוגית, ופיתוח ירוק.

תמיכה בשוק הנדל"ן

בנובמבר 2023, הממשלה הסינית הכריזה על "16 צעדים" לתמיכה בשוק הנדל"ן, כולל הקלות במשכנתאות, תמיכה פיננסית לחברות נדל"ן, והקלות בכללי רכישת דירות. בפברואר 2024, הוכרז על תכנית נוספת שמטרתה לעודד בנקים לרכוש דירות לא מכורות מחברות נדל"ן בקשיים ולהציען להשכרה.

למרות הצעדים הללו, משקיעים רבים סבורים כי התמיכה עדיין אינה מספקת ביחס לגודל המשבר, והממשלה מתקשה לאזן בין הצורך לייצב את שוק הנדל"ן לבין הרצון להימנע מהגדלת בועת הנדל"ן והחוב.

פיתוח מגזרים אסטרטגיים

הממשלה הסינית מעבירה את מוקד האסטרטגיה הכלכלית שלה ממודל מבוסס נדל"ן והשקעות בתשתיות למודל המתמקד ב"פיתוח באיכות גבוהה". זה כולל השקעות מאסיביות בתעשיות עתידיות כמו:

• בינה מלאכותית ומחשוב קוונטי
• אנרגיה ירוקה (סולארית, רוח, מימן)
• רכבים חשמליים ואוטונומיים
• מוליכים למחצה וטכנולוגיות מתקדמות
• ביוטכנולוגיה ורפואה מתקדמת

סין השיקה "קרן השקעה לאומית" בהיקף של 300 מיליארד יואן (כ-42 מיליארד דולר) בשנת 2023 לתמיכה בפיתוח תעשיית המוליכים למחצה המקומית, במיוחד לאור המגבלות שהטילה ארה"ב על ייצוא טכנולוגיות מתקדמות לסין.

המשמעויות עבור משקיעים ועסקים בישראל

ההאטה בכלכלה הסינית מציבה אתגרים והזדמנויות עבור משקיעים ועסקים ישראליים. כמרכז לחדשנות וטכנולוגיה, ישראל נמצאת בצומת ייחודי בין המזרח למערב, ומומחי ביזקאש מזהים מספר השלכות מרכזיות:

חברות ישראליות המייצאות לסין

חברות ישראליות הפעילות בשוק הסיני עשויות לחוות ירידה בביקושים בתחומים הקשורים לצריכה והשקעות. עם זאת, חברות המציעות פתרונות בתחומים שסין מקדמת כאסטרטגיים – כמו טכנולוגיות ירוקות, אבטחת סייבר, חקלאות מתקדמת ומים – עשויות למצוא הזדמנויות חדשות. מומלץ לחברות אלה לפתח אסטרטגיות ממוקדות לשוק הסיני ולבחון שיתופי פעולה עם שותפים מקומיים.

השקעות סיניות בישראל

בשנים האחרונות חלה ירידה בהשקעות סיניות בישראל, חלקית בשל ההאטה הכלכלית וחלקית בשל לחץ אמריקאי בתחומים רגישים. עם זאת, תחומים מסוימים כמו טכנולוגיות בריאות, חקלאות מתקדמת וקלינטק עדיין מושכים עניין מצד משקיעים סינים. חברות ישראליות המחפשות השקעות סיניות צריכות לקחת בחשבון את המגבלות הרגולטוריות המתהדקות ולבחון מודלים של שיתוף פעולה טכנולוגי שלא בהכרח כוללים השקעה ישירה.

השפעות עקיפות על הכלכלה הישראלית

ההשפעה המשמעותית ביותר של ההאטה הסינית על ישראל עשויה להיות עקיפה, דרך השפעתה על הכלכלה העולמית והשווקים הפיננסיים. האטה חמורה בסין עלולה להוביל לתנודתיות בשווקים העולמיים ולהשפיע על זמינות מימון לחברות הייטק ישראליות. במקביל, ההתחרות הגוברת מצד חברות סיניות בשווקים בינלאומיים עשויה להציב אתגרים לחברות ישראליות הפועלות בתחומים דומים.

עבור משקיעים ישראלים, המצב מחייב מעקב קפדני אחר התפתחויות בכלכלה הסינית והשלכותיהן הגלובליות. ביזקאש ממליצה על גיוון תיקי השקעות והקטנת החשיפה לנכסים שעלולים להיפגע במיוחד מהאטה חמורה בסין.

סיכום

ההאטה בכלכלה הסינית מסמנת שינוי מהותי בדינמיקה הכלכלית העולמית. לאחר עשורים של צמיחה מרשימה שהפכה את סין למנוע הצמיחה העולמי, המדינה ניצבת כעת בפני אתגרים מבניים משמעותיים – ממשבר הנדל"ן העמוק, דרך הדמוגרפיה המתהפכת, ועד למתיחות הגוברת עם המערב.

האופן שבו סין תתמודד עם אתגרים אלה ישפיע עמוקות לא רק על עתידה הכלכלי אלא גם על המערכת הכלכלית הגלובלית. הממשלה הסינית נוקטת בצעדים זהירים לאיזון בין תמיכה בצמיחה לבין הצורך בייצוב ורפורמה, אך השאלה אם צעדים אלה יהיו מספיקים נותרת פתוחה.

עבור משקיעים ועסקים, המצב מחייב מעקב קפדני והיערכות לתרחישים שונים. חברות המסתמכות על סין כשוק או כחלק משרשרת האספקה שלהן צריכות לשקול גיוון וניהול סיכונים. במקביל, התחומים שסין מקדמת כאסטרטגיים – טכנולוגיות חדשניות, אנרגיה ירוקה, וחדשנות רפואית – עשויים להציע הזדמנויות חדשות.

ביזקאש ממשיכה לעקוב אחר ההתפתחויות בכלכלה הסינית ולספק ניתוחים מעמיקים של השלכותיהן על הכלכלה העולמית והישראלית. תנו לעצמכם יתרון בעולם העסקי באמצעות מידע עדכני וניתוחים מקצועיים שיסייעו לכם לקבל החלטות מושכלות בסביבה הכלכלית המורכבת.

The post הכלכלה הסינית מציגה האטה מדאיגה appeared first on BizCash | ביזקאש - חדשות כלכלה, עסקים וכסף.

הקשר ההדוק בין השווקים: מבוא לכלכלה גלובלית

בעולם הגלובלי של המאה ה-21, הכלכלות של מדינות העולם שזורות זו בזו באופן הדוק יותר מאי פעם. ישראל, כמדינה עם כלכלה קטנה ופתוחה, מושפעת באופן משמעותי מהתפתחויות בכלכלות הגדולות, ובפרט מהכלכלה האמריקאית. אנליסטים בעמוד הבית של BizCash מדגישים כי ארצות הברית היא שותפת הסחר הגדולה ביותר של ישראל והשפעתה על הכלכלה הישראלית היא עמוקה ורב-ממדית.

הקשרים הכלכליים בין ישראל לארה"ב באים לידי ביטוי במספר אופנים: סחר בינלאומי, השקעות הון, קשרים פיננסיים, השפעות מוניטריות, ושיתופי פעולה טכנולוגיים. זעזועים בשוק האמריקאי מתגלגלים במהירות לשוק הישראלי באמצעות ערוצים אלו, ויוצרים אפקט דומינו שמשפיע על כל תחומי הכלכלה המקומית.

לפי נתוני הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה, כ-25% מהייצוא הישראלי מיועד לארה"ב, וכ-12% מהיבוא מגיע משם. בנוסף, למעלה מ-80% מהסחר הבינלאומי של ישראל מתבצע בדולרים אמריקאיים, מה שמגביר את ההשפעה של שינויים בערך הדולר על הכלכלה הישראלית.

מומחי כלכלה בינלאומית מצביעים על כך שזעזועים בשוק האמריקאי יכולים להתבטא בצורות שונות: מיתון כלכלי, אינפלציה גבוהה, שינויי ריבית דרמטיים, קריסת שוקי המניות, או משברים פיננסיים. כל אחד מהתרחישים הללו מציב אתגרים שונים בפני המשק הישראלי, אך גם הזדמנויות למי שמבין את הדינמיקה ומתכונן בהתאם.

השפעות מיידיות של זעזועים בשוק האמריקאי על הכלכלה הישראלית

כאשר השוק האמריקאי נכנס לטלטלה, ההשפעות על הכלכלה הישראלית מורגשות במהירות וברוחב יריעה. להלן ניתוח של ההשפעות המיידיות העיקריות:

תנודות בשער הדולר

אחת ההשפעות המיידיות והמורגשות ביותר של זעזועים בשוק האמריקאי היא על שער החליפין של הדולר מול השקל. בתקופות של אי-ודאות כלכלית בארה"ב, משקיעים נוטים לחפש מקלט בדולר האמריקאי, מה שמוביל להתחזקותו מול מטבעות אחרים, כולל השקל. מצד שני, בעת משבר עמוק בארה"ב, תיתכן דווקא היחלשות של הדולר.

לפי נתוני בנק ישראל, בתקופת משבר הסאב-פריים של 2008, שער הדולר-שקל זינק בכ-22% תוך פחות משנה. לעומת זאת, בתקופת מגפת הקורונה ב-2020, לאחר עליה ראשונית, הדולר דווקא נחלש משמעותית מול השקל למרות המשבר בארה"ב.

השפעת תנודות אלו על המשק הישראלי היא מורכבת: מצד אחד, דולר חזק מיטיב עם היצואנים הישראליים שמרוויחים יותר שקלים על כל דולר מכירות. מצד שני, הוא מייקר את היבוא ותורם לעליית מחירים במשק. בנוסף, ענפים כמו הנדל"ן, שבהם מחירים רבים צמודים לדולר, חווים השפעה ישירה מתנודות אלו.

השפעה על הבורסה הישראלית

קיים מתאם גבוה בין מגמות בבורסות האמריקאיות (וול סטריט, נאסד"ק) לבין הבורסה בתל אביב. ירידות חדות בשווקים האמריקאיים מובילות כמעט תמיד לירידות בבורסה המקומית, לעיתים אף בשיעורים גבוהים יותר בשל גודלו הקטן יותר של השוק הישראלי והנזילות הנמוכה יחסית.

ניתוח נתונים מעשר השנים האחרונות מראה כי במקרים של נפילות של מעל 3% במדדים האמריקאיים העיקריים, הבורסה בתל אביב הגיבה בירידות של 2.5%-4% ביום המסחר העוקב. חברות ישראליות הנסחרות הן בתל אביב והן בארה"ב (דואליות) מושפעות באופן מיוחד מזעזועים בשוק האמריקאי.

אנליסטים של BizCash מציינים כי ההשפעה על הבורסה הישראלית אינה אחידה: מגזרים מסוימים, כמו טכנולוגיה ופארמה, שמקורבים יותר לשוק האמריקאי, מגיבים בחריפות רבה יותר לזעזועים, בעוד שמגזרים מקומיים יותר, כמו בנקאות או נדל"ן מניב מקומי, עשויים להיות עמידים יותר.

השפעה על היצוא הישראלי

ארה"ב היא יעד היצוא הגדול ביותר של ישראל, עם היקף יצוא שנתי של למעלה מ-15 מיליארד דולר. כאשר הכלכלה האמריקאית נקלעת למשבר, הביקוש למוצרים ושירותים ישראליים עלול להיפגע משמעותית.

ענפי היצוא העיקריים לארה"ב הם: טכנולוגיה עילית (היי-טק), יהלומים, תרופות וציוד רפואי, וכימיקלים. בתקופות של האטה כלכלית בארה"ב, ההשפעה על ענפים אלו יכולה להיות דרמטית. לדוגמה, במיתון של 2008-2009, היצוא הישראלי לארה"ב ירד בכ-35% בחלק מהענפים.

חברות ישראליות שתלויות בשוק האמריקאי נאלצות להתמודד לא רק עם ירידה בביקושים אלא גם עם קשיים בגביית תשלומים, דחיית פרויקטים, וביטול הזמנות. יתרה מכך, האטה בכלכלה האמריקאית משפיעה גם על שותפות הסחר האחרות של ישראל, מה שמגביר את ההשפעה השלילית על היצוא הישראלי באופן כללי.

השפעות העומק של משברים אמריקאיים על המשק הישראלי

מעבר להשפעות המיידיות, למשברים בשוק האמריקאי יש גם השפעות עומק משמעותיות על המשק הישראלי, שמתבטאות בטווח הבינוני והארוך:

השפעה על שוק ההייטק הישראלי

ענף ההייטק הישראלי, שמהווה כ-15% מהתמ"ג ואחראי לכ-43% מהיצוא, מקושר באופן הדוק לשוק האמריקאי. למעלה מ-80% מההשקעות בחברות הייטק ישראליות מגיעות מארה"ב או קשורות אליה. זעזועים בשוק האמריקאי משפיעים על ענף זה במספר דרכים:

ראשית, ירידה בהשקעות הון סיכון. בתקופות של משבר פיננסי בארה"ב, קרנות הון סיכון אמריקאיות מצמצמות את השקעותיהן בחברות ישראליות. לפי נתוני רשות החדשנות, בעקבות משבר 2008, ההשקעות בהייטק הישראלי ירדו בכ-40%, והתאוששו רק כעבור שנתיים וחצי.

שנית, צמצום בהזמנות ופרויקטים. חברות טכנולוגיה אמריקאיות שהן לקוחות של חברות ישראליות מצמצמות את תקציביהן בתקופות משבר, מה שמוביל לדחיית או ביטול פרויקטים טכנולוגיים.

שלישית, ירידה בשווי חברות ההייטק הישראליות. חברות ישראליות הנסחרות בנאסד"ק סובלות מירידות ערך חדות, ואילו חברות פרטיות חוות ירידה בהערכות השווי שלהן, מה שמקשה על גיוסי הון עתידיים.

יתרה מכך, משברים בשוק האמריקאי מובילים לעיתים לגל פיטורים בחברות הייטק ישראליות, כפי שראינו במשבר הדוט-קום בתחילת שנות ה-2000, במשבר 2008, ובמידה מסוימת גם במשבר הקורונה ב-2020.

השפעה על מדיניות הריבית ושוק הנדל"ן

החלטות הריבית של הבנק המרכזי האמריקאי (הפד) משפיעות באופן עמוק על מדיניות הריבית של בנק ישראל. בתקופות של משבר, כאשר הפד מוריד ריבית בחדות, בנק ישראל נוטה ללכת בעקבותיו, אם כי לא תמיד באותה עוצמה.

שינויים בריבית משפיעים באופן ישיר על שוק הנדל"ן הישראלי. ריבית נמוכה מובילה להוזלת המשכנתאות, מה שמגביר את הביקושים ומעלה את מחירי הדירות. לעומת זאת, עליית ריבית חדה, כפי שחווינו בשנים האחרונות בתגובה לאינפלציה בארה"ב, מקשה על רוכשי דירות ועשויה להוביל להאטה בשוק הנדל"ן.

בנוסף, משקיעים אמריקאים המחפשים אפיקי השקעה חלופיים בתקופות משבר עשויים להגביר את השקעותיהם בנדל"ן בישראל, במיוחד באזורי ביקוש כמו תל אביב, ירושלים, והמרכז. תופעה זו יכולה להוביל לעליית מחירים נוספת בשוק הדיור המקומי.

השפעה על קרנות הפנסיה והחיסכון הישראלי

קרנות הפנסיה והגמל הישראליות משקיעות חלק ניכר מנכסיהן בשווקים הבינלאומיים, ובפרט בשוק האמריקאי. על פי נתוני משרד האוצר, כ-30% מהנכסים של קרנות הפנסיה הישראליות מושקעים בחו"ל, רובם בארה"ב.

כאשר השווקים האמריקאיים חווים ירידות חדות, התשואות של קרנות הפנסיה נפגעות, מה שמשפיע על החיסכון הפנסיוני של מיליוני ישראלים. במשבר 2008, למשל, קרנות הפנסיה הישראליות איבדו בממוצע כ-15% מערכן.

יתרה מכך, משברים בשוק האמריקאי גורמים לחוסכים ישראלים לשנות את העדפותיהם, לעיתים באופן שאינו רציונלי. בתקופות של אי-ודאות, ישנה נטייה להעביר כספים לאפיקים סולידיים יותר, מה שעלול להוביל למימוש הפסדים ולפגיעה ארוכת טווח בחיסכון.

אינפלציה בארה"ב והשפעתה על המשק הישראלי

אחד הזעזועים המשמעותיים בשוק האמריקאי בשנים האחרונות הוא האינפלציה הגבוהה שנרשמה בעקבות מגפת הקורונה ומדיניות ההרחבה המוניטרית שננקטה בתגובה. אינפלציה זו, שהגיעה לשיאים של מעל 9% – הרמות הגבוהות ביותר מזה 40 שנה – השפיעה באופן עמוק גם על הכלכלה הישראלית.

מנגנוני ההעברה של אינפלציה מארה"ב לישראל

אינפלציה בארה"ב משפיעה על ישראל דרך מספר ערוצים:

ראשית, העלאת מחירי סחורות ומוצרים מיובאים. כאשר מחירי המוצרים עולים בארה"ב, עלייה זו מתגלגלת גם למחירי המוצרים המיובאים לישראל. בנוסף, סחורות רבות נסחרות בדולרים בשווקים הבינלאומיים, ולכן עליית מחירים בארה"ב משפיעה על עלויות היבוא גם אם המוצרים אינם מגיעים ישירות מארה"ב.

שנית, השפעה על שער החליפין. אינפלציה גבוהה בארה"ב מובילה בדרך כלל להעלאת ריבית על ידי הפד, מה שמחזק את הדולר ומייקר את היבוא לישראל.

שלישית, השפעה פסיכולוגית. כאשר אינפלציה גבוהה בארה"ב מקבלת סיקור תקשורתי נרחב, הדבר משפיע על ציפיות האינפלציה בישראל. צרכנים ועסקים מצפים לעליות מחירים, מה שיכול להוביל לספירלת מחירים-שכר.

יש לציין כי השפעת האינפלציה האמריקאית אינה מיידית ואחידה. קיים פיגור זמן (time lag) בין עליית המחירים בארה"ב לבין השפעתה על ישראל, והעוצמה משתנה בהתאם לגורמים מקומיים כמו עוצמת הביקושים, מדיניות פיסקלית, ומבנה השוק.

הזדמנויות בצל משבר: היכן טמון הפוטנציאל?

למרות ההשפעות השליליות שתוארו, משברים בשוק האמריקאי יכולים גם ליצור הזדמנויות עבור המשק הישראלי. כלכלנים ב-BizCash מדגישים כי חשוב להכיר את תחומי ההזדמנות הפוטנציאליים:

יתרון התחרותיות בתקופות משבר

בתקופות של האטה כלכלית בארה"ב, חברות אמריקאיות מחפשות דרכים לצמצם עלויות. חברות ישראליות המציעות פתרונות יעילים מבחינת עלות-תועלת יכולות למצוא הזדמנויות חדשות. במיוחד בתחומי הטכנולוגיה, כאשר פתרונות ישראליים המציעים התייעלות וחיסכון (כמו פתרונות ענן, אבטחת מידע או אוטומציה) יכולים דווקא לזכות לביקוש מוגבר.

בנוסף, כאשר השקל נחלש מול הדולר בתקופות משבר, היצוא הישראלי הופך תחרותי יותר מבחינת מחיר, מה שיכול לפתוח הזדמנויות חדשות בשוק האמריקאי.

הזדמנויות רכישה והשקעה

משברים בשוק האמריקאי מובילים לירידות ערך משמעותיות של חברות וסטארט-אפים. חברות ישראליות בעלות יתרות מזומנים משמעותיות יכולות לנצל את ההזדמנות לרכישות אסטרטגיות או השקעות במחירים אטרקטיביים.

בשנים האחרונות ראינו יותר ויותר חברות ישראליות רוכשות חברות אמריקאיות, מגמה שמתחזקת בתקופות משבר. לדוגמה, לאחר משבר 2008, מספר חברות ישראליות מובילות ביצעו רכישות אסטרטגיות בארה"ב במחירים נמוכים משמעותית מערכן לפני המשבר.

משיכת הון אנושי מוכשר

בתקופות של פיטורים המוניים בחברות טכנולוגיה אמריקאיות, ישראל יכולה למשוך אליה כישרונות טכנולוגיים, כולל ישראלים שעבדו בחברות אמריקאיות ומעוניינים לחזור הביתה. תופעה זו יכולה לחזק את תעשיית ההייטק הישראלית ולתרום לצמיחתה בטווח הארוך.

בנוסף, חברות ישראליות יכולות לפתוח או להרחיב משרדים בארה"ב בתקופות משבר, כאשר עלויות השכירות והשכר נמוכות יותר, ולמצב את עצמן לצמיחה כאשר הכלכלה האמריקאית תתאושש.

אסטרטגיות להתמודדות עם זעזועים בשוק האמריקאי

אנשי המקצוע של BizCash ממליצים על מספר אסטרטגיות להתמודדות עם זעזועים בשוק האמריקאי:

גידור סיכונים פיננסיים

לחברות ישראליות עם חשיפה משמעותית לדולר האמריקאי, גידור סיכוני מטבע הוא קריטי. הדבר יכול להתבצע באמצעות עסקאות עתידיות (Forwards), אופציות מטבע, או חוזי החלפה (Swaps). אסטרטגיה זו מאפשרת לחברות לקבע את שער החליפין לתקופה מוגדרת ולצמצם את אי-הוודאות.

בנוסף, חברות ישראליות צריכות לשקול גידור סיכוני ריבית, במיוחד אם יש להן הלוואות משמעותיות בדולרים או התחייבויות ארוכות טווח הצמודות לריבית אמריקאית.

גיוון שווקים וצמצום תלות

אסטרטגיה מרכזית להתמודדות עם זעזועים בשוק האמריקאי היא צמצום התלות בו. חברות ישראליות צריכות לשקול התרחבות לשווקים אחרים, כמו אירופה, אסיה, או שווקים מתעוררים.

מספר חברות ישראליות מובילות כבר אימצו אסטרטגיה זו בהצלחה, והצליחו לבסס נוכחות משמעותית בשווקים כמו סין, הודו, ודרום-מזרח אסיה. גיוון זה מאפשר להן להתמודד טוב יותר עם האטה בשוק האמריקאי.

בניית רזרבות פיננסיות איתנות

חברות ישראליות צריכות לשמור על רזרבות מזומנים משמעותיות כדי להתמודד עם תקופות של אי-ודאות. מומחי BizCash ממליצים על רזרבות שיכולות לכסות לפחות 12-18 חודשי פעילות ללא הכנסות חדשות משמעותיות.

בנוסף, חשוב לשמור על גמישות פיננסית באמצעות קווי אשראי פנויים ויחסי חוב נמוכים, שיאפשרו לחברה לצלוח תקופות משבר ואף לנצל הזדמנויות שעשויות להיווצר.

מבט לעתיד: מגמות ארוכות טווח בקשר בין השוק האמריקאי לישראלי

היחסים הכלכליים בין ישראל לארה"ב עוברים שינויים מבניים בשנים האחרונות, שעשויים להשפיע על האופן שבו זעזועים עתידיים בשוק האמריקאי ישפיעו על המשק הישראלי:

התרחבות היחסים הכלכליים מעבר להייטק

בעוד שמסורתית היחסים הכלכליים בין ישראל לארה"ב התמקדו בעיקר בהייטק, בשנים האחרונות אנו עדים להרחבת היחסים לתחומים נוספים: אנרגיה (בעקבות גילויי הגז בישראל), מדעי החיים, קנאביס רפואי, פינטק, וסייבר.

גיוון זה עשוי לשנות את אופי ההשפעה של זעזועים עתידיים בשוק האמריקאי על המשק הישראלי. מחד, הוא מגדיל את היקף החשיפה הכולל; מאידך, הוא מספק פיזור סיכונים טוב יותר, שכן לא כל הענפים מגיבים באותה עוצמה למשברים שונים.

השפעת השינויים הגיאופוליטיים

השינויים הגיאופוליטיים בעולם, כולל המתיחות הגוברת בין ארה"ב לסין והשינויים במזרח התיכון בעקבות הסכמי אברהם, עשויים להשפיע על האופן שבו ישראל מושפעת מזעזועים בשוק האמריקאי.

מצד אחד, הידוק היחסים הכלכליים עם מדינות המפרץ עשוי לספק לישראל מקורות השקעה ושווקי יעד חדשים, שיפחיתו את התלות בשוק האמריקאי. מצד שני, המתיחות בין ארה"ב לסין עלולה להגביל את יכולתן של חברות ישראליות לפעול בשני השווקים במקביל, ולהגדיל את התלות בשוק האמריקאי.

השפעת המעבר לעבודה מרחוק ודיגיטליזציה

המגמה הגלובלית של מעבר לעבודה מרחוק והאצת הדיגיטליזציה, שהתחזקה בעקבות מגפת הקורונה, משנה את האופן שבו חברות ישראליות פועלות בשוק האמריקאי.

יותר חברות ישראליות יכולות כעת לפעול בשוק האמריקאי ללא נוכחות פיזית משמעותית, באמצעות צוותים מרוחקים וכלים דיגיטליים. דבר זה עשוי להפחית חלק מהחסמים לכניסה לשוק האמריקאי, אך גם להגביר את התחרות מצד חברות מכל העולם.

סיכום

הקשר ההדוק בין השוק האמריקאי לכלכלה הישראלית מחייב מעקב קפדני אחר התפתחויות בארה"ב והיערכות מתאימה. זעזועים בשוק האמריקאי משפיעים על המשק הישראלי במגוון דרכים, מתנודות בשער הדולר ועד השפעה על היצוא, ההשקעות הזרות, ומדיניות הריבית.

עם זאת, כפי שמדגישים מומחי BizCash, לצד הסיכונים קיימות גם הזדמנויות. חברות וגופים ישראליים שיידעו להתכונן נכון לזעזועים בשוק האמריקאי, באמצעות אסטרטגיות כמו גידור סיכונים, גיוון שווקי יעד, ובניית רזרבות פיננסיות, יוכלו לא רק לצלוח משברים אלא אף לצמוח מתוכם חזקים יותר.

היכולת להבין את הקשרים המורכבים בין השווקים ולנקוט בצעדים הנכונים בזמן הנכון היא קריטית. חברות ישראליות שיאמצו גישה פרואקטיבית להתמודדות עם זעזועים בשוק האמריקאי יגדילו משמעותית את סיכוייהן להצליח בסביבה הכלכלית הגלובלית המאתגרת והדינמית של המאה ה-21.

לקבלת ייעוץ מקצועי בנושא התמודדות עם זעזועים בשוק האמריקאי והשפעתם על עסקים ישראליים, ניתן לפנות למומחי BizCash, המתמחים בניתוח מגמות כלכליות בינלאומיות ופיתוח אסטרטגיות פיננסיות מותאמות.

The post השוק האמריקאי מזדעזע: השפעות על ישראל appeared first on BizCash | ביזקאש - חדשות כלכלה, עסקים וכסף.